什么是累计折扣优惠(cumulative discount privilege)？

累积折扣优惠是共同基金投资者根据投资于同一共同基金公司（通常来自同一基金家族）提供的多只基金的总金额，有资格获得特定基金的较低费用的一种方式。

一般来说，投资共同基金的费用根据投资总额减少。一些基金设定了所需的最低投资额，以便收取较低的费用。累积折扣特权根据适用于所有相关基金（而非特定基金）的最低折扣给予投资者该折扣。

有时，投资者也有资格通过同意在规定的时间内对一只基金或基金系列进行多次投资而获得累积贴现特权。

关键要点

• 累积折扣特权允许共同基金投资者根据投资于同一共同基金公司提供的多只基金的总金额有资格获得较低的费用。
• 累积折扣特权给予投资者一个基于适用于所有相关基金（而不是特定基金）的最低折扣。
• 有时，投资者也有资格通过同意在一个特定时期内对一个基金或基金系列进行多次投资而获得累积贴现特权。
• 阅读任何基金的招股说明书，了解其收费结构，因为有些共同基金收费直截了当，而另一些基金则用复杂的语言模糊了规则。

了解累计折扣特权

累积贴现特权有些常见，有时也适用于对冲基金和注册顾问提供的其他投资。

比如，伯德共同基金公司（Bird Mutual Fund Company）的罗宾基金每年收取0.75%的费用，最低投资额为2万美元。然而，对于最低10万美元的投资，它每年收取0.50%的费用。它还提供啄木鸟基金和蓝鸦基金，最低限额相同。伯德互助银行提供15万美元的累计折扣优惠。

投资者有资格在所有三只基金中获得0.50%的费用，前提是他们在这三只基金**同投资15万美元。如果Bird Mutual将较低的0.50%年费扩展到愿意先期投资110000美元的客户，前提是他们同意在接下来的四个季度中每个季度投资10000美元，这也代表了累计折扣优惠。

累积折扣优惠的利弊

如果对所有客户明确规定并平均适用累计折扣优惠，那么许多投资者认为这是公平的，尽管一些较小的客户有时不愿根据各自账户的金额支付更高的费用。

然而，累积折扣优惠反映了共同基金公司营销成本的降低。一家共同基金公司为两个75000美元的账户提供服务的成本要高于为一个150000美元的账户提供服务的成本。

不公平的是，有关累计折扣优惠的规则不明确。共同基金行业的一些公司收费直截了当，而另一些公司则倾向于用复杂的语言模糊规则。

共同基金总是在招股说明书中列出所有相关的基金费用。每只基金都需要每年更新一次招股说明书，所以它总是最新的。这本书读起来并不愉快，但它是全面了解基金费用明细的最佳去处。