什么是累计股息(cum dividend)？

股票是附带股息，意思是“有股息”，即公司宣布将来有股息，但尚未派发。在除息日之前，股票将同时支付股息。在那之后，股票交易没有分红权。当买方收到下一次预定派发的股息时，该股份即为累积股息。

关键要点

• 股票是附带股息，意思是“有股息”，即公司宣布将来有股息，但尚未派发。
• 为了购买股票并派发股息，买方必须在股息期的某个时间点（即记录日期）之前完成购买。
• 由于股息信息是公开的，根据有效市场假说，股息信息被纳入股价。

红利的工作原理

在公布公司年终业绩之前，已规定了关闭股息支付和股票登记册的日期。这些日期将决定股息和股票的资格。票据是承认债务的文件。缺乏现金的公司通常会支付股票股利而不是现金股利。

累积股息是指当公司准备在稍后日期支付股息时，证券的状态。股票和股息的卖方**股票的权利和下一次股息分配的权利。这种情况往往是由于销售的时机，而不是卖方的偏好。

基于公司预期未来的股票价格变动通常比股息对投资收益的影响更大。

为了购买股票并派发股息，买方必须在股息期的某个时间点（即记录日期）之前完成购买。通常，公司会要求在期限结束前两个工作日完成销售。然而，有些公司会把最后期限推到期限的最后一天。如果买方及时完成交易记录，他们将收到最终的分配。如果买方错过了最后期限，那么股票将被除息**，或者没有权利进行下一次分配。这些日期是根据发行股票的公司选择的申报日期和记录日期设置的。

派发股息没有具体的时间表，各公司的支付日期也可能有所不同。一些公司提供季度股息，而其他公司可能只支付股息一年一次或两次。虽然这并不典型，但有些公司每月都会派息。

特别注意事项

已宣告股息

累积股息权包括与下一次宣布股息有关的权利。宣布的股息是董事会通过授权支付的动议商定的金额。股息一经宣布，就有效地成为公司的负债。由于股息是公司利润的一部分，这些金额可能会波动。

公司在宣布日宣布股息。接下来，它设置了一个记录日期，买方必须满足它转让股息。通常，买家必须在登记日前至少两个营业日购买股票才能获得股息。截止日期为除息日或除息日。如果买方在除息日后购买股票，卖方将除息**，而不是累计股息。在这种情况下，买方将获得股票，但无权获得分配。

股息权和购买价格

股票的价格将根据它是同时派息还是除息而调整。由于股息信息是公开的，根据有效市场假说，股息信息被纳入股价。在最后一个可能的日期买入，收取股息，然后卖出股票的策略太幼稚了，不可能成功。

累积股息示例

假设一位投资者持有电子商务公司PricedToSell的100股股份，公司董事会宣布每季度派发每股0.10美元的股息。除息日还有十天。投资者正在考虑**他们的股票，为另一次购买融资。如果他们同时**股息，买方将按当前价格获得100股股票，并有权获得10美元的股息支付。

假设卖方在分红期推迟**，等待其他投资是否成功。这些投资最终并没有平仓，卖方被迫**PricedToSell的100股股票。但是，累计派息日已过，股票为除息日。为了反映股息的损失，在其他条件相同的情况下，股票的市场价格将降低10美元。虽然买方不会收到该季度的分配，但如果他们继续持有股份，他们将有权获得未来的分配。