小市值股票指的是市场给予它的投资资本规模与其当前价格(与估值模型相比)相交的股票。一个简单的例子可能包括股票交易低于其账面价值,市值低于10亿美元。找到一个符合这两个标准的股票是困难的,但可能是一个值得冒险的小价值股票通常被认为产生高回报。
根据Fama和French的三因素模型,小市值股票具有两个重要的性质:规模和价值。Fama和French模型扩展了资本资产定价模型(CAPM),在CAPM的市场风险中加入了规模和价值因素。
根据Fama和French的模型,小盘股往往比大盘股表现更好。这是因为一般来说,小盘股的成长机会更大。他们更不受关注(没有被分析员很好地报道),并且能够灵活地开发和利用新技术。
此外,与成长股相比,价值股往往具有更大的上涨潜力。在积极预期的推动下,成长股往往已经拥有较高的估值。
尽管大多数投资者认识到“小盘股”一词胜过“小盘股”,但两者在规模上存在重叠。虽然对小盘股与微型股或中盘股的界限存在一些争议,但总体而言,小盘股规模在3亿至20亿美元之间。
要计算一家公司的市值,用它当前的股价乘以发行在外的股票数量。例如,截至2018年6月,生产轻型便携式制氧机的Inogen公司(Inogen Inc.)的流通股为2122.1万股,股价为186.33美元。因此,其市值约为40亿美元。尽管这一数字已超过20亿美元的上限,但一些券商仍认为Inogen是一家小型股公司。
投资小盘股提供了击败机构投资者的机会,因为大多数共同基金都有限制,限制它们购买任何一家公司的大部分已发行股票。由于小盘股的流通股(可供交易的股票)比大盘股小,共同基金很难购买不超过限制的一定比例的股票,从而抬高股价。
许多小盘价值基金受到投资者的欢迎。这些投资者可以购买经理预先选定的基金的股票,而不是单独选择证券。一个例子是T。Rowe Price QM美国小型股成长股票基金。
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