什么是小型股(**all cap)？

“小盘股”一词是指市值相对较小的公司。公司的市值是其已发行股份的市值。小盘股的定义各不相同，但通常指市值在3亿至20亿美元之间的公司。

关键要点

• 小盘股通常是有市场的公司 资本化 在3亿到20亿美元之间。
• 优势 投资 在小盘股是一个机会击败 机构投资者通过增长机会。
• 小盘股历来表现优于大盘股，但投资也更具波动性和风险。

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小盘股

小盘股的优势

投资小盘股的一个好处是有机会击败机构投资者。许多共同基金都有内部规定，限制它们购买小型股公司。此外，1940年的《投资公司法》禁止共同基金持有公司10%以上的有表决权股票。 这使得共同基金很难在小盘股中建立有意义的头寸。

请记住，诸如大盘股或小盘股之类的分类是随时间变化的近似值。此外，小盘股与大盘股的定义可能因券商而异。要计算一家公司的市值，用其当前的股价乘以发行在外的股票数量（或公司向市场发行的股票数量）。

例如，以一家发行在外的3926万股、股价为45.50美元的公司为例。按照这个公式，它的市值约为17.9亿美元。大多数券商都会认为该公司是一家小型股。

投资小盘股与大盘股公司

一般来说，小盘股公司为投资者提供了更大的增长空间，但同时也带来了比大盘股公司更大的风险和波动性。大盘股发行的市值为100亿美元或更高。对于通用电气（GE）和波音（Boeing）等大盘股公司而言，最具侵略性的增长往往出现在后视镜上。因此，这类公司给投资者带来的稳定，比压垮市场的巨额回报更重要。

从历史上看，小盘股的表现优于大盘股。尽管如此，小公司还是大公司的表现会随着时间的推移而有所不同，这取决于更广泛的经济环境。例如，在20世纪90年代的科技泡沫时期，大盘股公司占据主导地位，投资者被微软（Microsoft）、思科（Cisco）和美国在线时代华纳（AOL timewarner）等大盘股所吸引。在2000年3月泡沫破灭后，小型股公司成为表现较好的公司，因为许多在上世纪90年代获得巨大成功的大型股在股市崩盘中市值缩水。

小盘股比小盘股小

小盘股vs.中盘股

想要两全其美的投资者可能会考虑市值在20亿至100亿美元之间的中型股公司。从历史上看，这些公司比小盘股公司更具稳定性，但比大盘股公司更具增长潜力。

然而，对于自我导向的投资者来说，花时间筛选小盘股，发现毛坯钻石可以证明花时间是值得的。即使在我们这个数据丰富的世界里，由于分析师的覆盖面很小，大型小盘股投资也受到投资者的关注。由于报道不多，公司的重要新闻、发展和创新可能会被忽视。相比之下，来自大型科技公司的消息立即成为头条新闻。

（有关此主题的更多信息，请参阅：小盘股与大盘股：有何区别？小盘股公司的投资风险是否高于大盘股公司？）

现实世界的例子

2019年前6周，市场预测人士预测，小盘股罗素2000指数上涨12.9%，而标准普尔500指数上涨9%，小盘股将迎来一个大年；500指数。另一个小型股指数，标准普尔500指数；600点，在此期间上涨12.1%。小盘股在经历了糟糕的一个月后出现反弹，其中罗素2000指数和标准普尔500指数（S&amp；P600指数均较8月份峰值下跌20%。许多投资者可能错误地将此视为熊市的确认。这一发展突显出小型股更不可预测的性质。