优先股赎回累积股票(PERCS)是一种股票衍生品,被归类为混合证券,并在其预先确定的到期日自动转换为股票。
优先股赎回累积股票(PERC)是一种可转换优先股,其股息增加,在期限和参与方面受到限制。优先股赎回累计股票可在到期日转换为标的公司普通股股份。如果标的普通股交易低于PERCS的执行价格,则以1:1的价格进行交易;但如果标的普通股交易高于PERCS的执行价格,普通股的交换仅达到执行价格的价值。
PERCS=min(股价,PERCS封顶价)\begin{aligned}&\text{PERCS}=\min{(\text{Stock Price},\text{PERCS Capped Price})}\\\ end{aligned}PERCS=min(股价,PERCS封顶价)
perc本质上是一种有保障的看涨期权结构,在收益率下降的环境中很受欢迎,因为股息增加。为了获得更高的收益,上行利润是有限的。PERC通常可以在到期日之前赎回,但要高于上限价格。通常情况下,如果PERC的持有人在规定的期限内(通常为三到五年)没有赎回股份,则股份将自动转换为普通股,股息将恢复为将支付给该普通股的普通股息。
perc属于一种非传统的可转换证券,称为“强制可转换证券”。这些证券有其独特的风险和回报特征,但它们都有相似的基本特征。由于可转换买家必须为转换其股票的特权支付溢价,以及高于市场(增强型)股息率,这些因素包括通常低于基础普通股的上行潜力。
强制可转换证券有三个主要特征,对于PERC也是如此:
其他常见的强制性可转换债券包括:
例如,如果您在XYZ公司持有10%的股份,执行价为50美元,到期时可能会出现以下两种结果:
同时,假设XYZ的普通股股息为每年1美元。PERCS股票可能每年向其持有人支付1.20美元的股息。
...SE)是世界上最大的证券交易所。 股票有两大类:股票和优先股。 股票 股东有权享有公司的表决权。保持股东独有的投票权使他们能够避免其他各方参与重大决策,如并购和董事会成员选举。每个股票单位有一票。然而,在某...
... 永续优先股是一种没有任何到期日的优先股。这意味着,只要投资者保留对这些股份的所有权,证券将保持对这些股份的赎回特权。因此,只要股东继续持有股份,他或她也将...
...回价格,是指发行人在证券到期前选择赎回或赎回债券或优先股时支付的金额。通常,该价格在管理债券或优先股股份销售的协议条款中确定。虽然也有一些例外,但赎回价格通常设定在确保投资者收回原始投资的水平。 ...
... 可赎回优先股有时简称为优先股,是一种股票期权,在满足原始销售条款和条件中的某些规定后,投资者有可能将其返还给发行实体。通常情况下,这意味着一旦股票的单价达到...