价值投资理念背后的概念很简单：投资者可以通过购买远低于其内在价值的证券获得巨大收益。价值投资教父本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）在其著作《证券分析》（1934）和《聪明的投资者》（1949）中向投资者解释说：“股票不仅仅是一个股票代码或电子信号；它是实际企业的所有者权益，其潜在价值不取决于其股价。”...
价值投资理念背后的概念很简单：投资者可以通过购买远低于其内在价值的证券获得巨大收益。价值投资教父本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）在其著作《证券分析》（1934）和《聪明的投资者》（1949）中向投资者解释说：“股票不仅仅是一个股票代码或电子信号；它是实际企业的所有者权益，其潜在价值不取决于其股价。”
格雷厄姆的投资哲学帮助他的许多弟子致富。截至2020年，他最著名的追随者沃伦•巴菲特（Warren Buffett）以692亿美元的净资产位列世界第四。但巴菲特并不是唯一一个从采用格雷厄姆的投资方法中获益匪浅的投资者。以下是五位不太知名的价值投资者，尽管他们在年复一年的跑赢大盘方面有着无可挑剔的记录。
关键要点
- 虽然没有沃伦•巴菲特那么有名，但有许多非常成功的价值投资者。它们包括：
- MichaelLeeChin是加拿大控股公司波特兰控股公司（PortlandHoldings）的董事长。
- 大卫艾布拉姆斯经营波士顿对冲基金艾布拉姆斯资本管理公司。
- Mohnish Pabrai负责管理Pabrai投资基金。
- 艾伦·梅坎是盐湖城阿灵顿价值资本管理公司的负责人。
- 汤姆盖纳（tomgayner）是Markel公司的联合首席执行官，负责管理该保险公司的投资组合。
李钦
1951年出生于牙买加一位十几岁的母亲，迈克尔·李钦是加拿大最仁慈的亿万富翁之一。高中毕业后，李钦移居加拿大继续他的工程教育。他在26岁时进入金融行业，做了一份共同基金销售员的工作。当李钦挨家挨户试图说服家庭购买共同基金时，他开始痴迷于发现一个不变的公式，他可以用这个公式让客户和自己都变得富有。
多年后，他发现了这个公式，并将其归纳为富有投资者共有的五个特征：
- 他们拥有高质量业务的集中投资组合。
- 他们了解自己投资组合中的业务。
- 他们谨慎地使用别人的钱来创造财富。
- 他们确保自己的业务处于长期强劲增长的行业。
- 他们长期经营自己的生意。
李钦持这五条法律，借来50万美元，只投资一家公司。四年后，他的股票价值增加了7倍。他卖掉这些股份，并利用利润收购了一家小型共同基金公司，在将公司**给宏利金融（MFC）之前，该公司的管理资产从管理资产的80万美元增长到150多亿美元。
如今，李钦是波特兰控股公司（portlandholdings）的董事长，这家公司在加勒比海和北美拥有多种业务。他的口头禅是“买入、持有和繁荣”。截至2020年5月，他的净资产为16亿美元。
大卫艾布拉姆斯
大卫艾布拉姆斯（davidabrams）通过很少的营销和筹资活动，建立了一只管理着价值100多亿美元资产的对冲基金。 作为波士顿艾布拉姆斯资本管理公司（Abrams Capital Management）的负责人，该公司成立于1999年， 艾布拉姆斯在基金的前15年实现了投资者15%的年化净回报率，因此表现优于大多数基金经理。
艾布拉姆斯基金是无杠杆的，它不使用借贷（杠杆）基金进行投资，而且持有大量现金。
通过对阿布拉姆斯资本2019年8月SEC表13-F文件的调查，公司持有38.8亿美元的非常集中的投资组合，其持有的每一个股份都非常大。阿布拉姆斯的价值持有量巨大，占投资组合的42%，分别为CelceneCorp.（CELG）（投资组合的17%）、PG&；E公司（PCG）（15%的股份）和富兰克林资源（BEN）（9%）。
莫尼什帕布雷
莫尼什·帕布雷（Mohnish Pabrai）因花了65万多美元才有机会与沃伦·巴菲**进午餐而闻名，他完全遵循价值投资的教条。 据《福布斯》报道，帕布雷“对一家被低估10%的公司没有兴趣。他想在几年内赚五倍的钱。如果他不认为机会是显而易见的，他就会错过。”
1999年，帕布雷以2000多万美元的价格**IT业务，之后推出了Pabrai投资基金，这是一家以巴菲特投资伙伴关系为模式的投资公司。 他“我赢了，尾巴我不输多少”的投资方式显然是有效的。2000年至2018年，Pabrai已实现投资者累计收益超过900%。
截至2020年，Pabrai投资基金管理着6.745亿美元的资产。
他的投资组合集中在印度和新兴国家，因为他没有发现美国市场上有很多定价错误或估值过低的股票。
艾伦机械
艾伦·梅查姆不是典型的对冲基金经理。他是一名大学辍学者，住在犹他州盐湖城附近，远离华尔街，他在那里创立了阿灵顿价值资本管理公司。 管理着超过14亿的资产，Mecham为他的客户执行价值投资策略。 他每年进行一到两次交易，在投资组合中持有6到12只股票，大部分时间都花在阅读公司年报上。截至2019年8月，他的主要职位在伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）（BRK.B）——巴菲特的公司占据了投资组合和联盟数据系统（ADS）的30%（13%）。
从2007年到2019年，阿灵顿价值公布了18.36%的复合年增长率（CAGR）。 2012年，有报道称，十年前投资Mecham的投资者将增加400%的资本。
汤姆盖纳
作为Markel公司（MKL）的联合首席执行官， 作为一家与伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）业务模式类似的再保险公司，汤姆盖纳（Tom Gayner）负责马克尔的投资活动，包括管理其浮亏。 浮动是指投保人在马克尔保险补贴赔付前持有的资金。总的来说，盖纳管理着超过53亿美元的资产。
自1986年至2014年首次公开募股以来，马克尔的账面价值每年增长20%。除此之外，盖纳的表现优于标准普尔500指数；每年以几百个基点的速度增长。 他的策略是将资金配置到一个被市场低估的大型企业投资组合中（截至2020年有140只股票）。他首先看重管理良好的公司，青睐大盘股、全球性的企业。
底线
沃伦•巴菲特并不是市场回报的唯一价值投资者。许多投资者从忠实执行本杰明·格雷厄姆的策略中获益匪浅，他选择的股票价格低于其内在价值。
