什么是养老金短缺(a pension shortfall)？

养老金缺口是指为员工提供固定福利（DB）计划的公司没有足够的资金来履行养老基金的义务。养老金短缺通常是因为养老金管理人选择的投资没有达到预期。有缺口的养老金被认为资金不足。

关键要点

• 养老金缺口是指固定收益养老金计划手头没有足够的资金来支付其当前和未来的债务。
• 这对一家公司来说是有风险的，因为对前雇员和现任雇员的养老金保障通常具有法律约束力。
• 投资损失、规划不善、人口变化或利率环境低可能导致****。

了解养老金短缺

固定福利养老金计划附带一项保证，即承诺的付款将在雇员退休期间收到。公司将其养老基金投资于各种资产，以便产生足够的收入来偿还这些担保对当前和未来退休人员构成的负债。

养老金计划的资金状况描述了它的资产和负债是如何叠加的。养老金短缺是指负债或支付养老金的义务超过为这些支付积累资金的资产。养老金资金不足的原因有很多。利率变化和股市损失可以大大减少基金的资产。在经济放缓期间，养老金计划很容易资金不足。

养老金短缺是一个重大事件，要求提供固定收益计划的公司采取措施纠正这种情况。开始发放养老金的公司有责任向其雇员支付他们得到保证的钱。在这样的计划中，雇员不承担任何投资风险。

从本质上说，公司保证为他们工作一段时间的合格员工在退休后能得到一定数额的钱。如果人们准备退休时钱不在那里，公司和员工都会受到威胁。

避免短缺

基金经理和公司可以预测，在退休人员收到分配给他们的款项之前，履行义务是否会出现问题。一旦发现****，一种选择是增加他们对该计划的捐款。

这一做法的一个众所周知的例子是通用汽车（General Motors）汽车公司，该公司发现他们在2016年面临养老金缺口，随后分配了公司利润的很大一部分，以确保公司的义务得到履行。虽然这是一个可靠的选择，但这种做法将削弱公司的净收入。

公司弥补亏损的另一种选择是简单地提高投资业绩；然而，由于无法保证更高的回报，这种策略充满了风险。

养老保险的作用

在某些情况下，无法用自有资金弥补养老金缺口的公司可以从养老保险中寻求救济。一家由美国**赞助的企业，称为养老金福利担保公司（PBCG），旨在鼓励私人固定收益计划的延续和维持，确保养老金福利的支付，并控制养老金保险费。

根据1974年的雇员退休收入保障法案（ERISA），PBCG可以介入并确保在公司面临****时全额支付养老金。作为这种保护的交换，公司必须为计划中的每个工人支付保险费。