什么是首次公开募股(an ipo)？

首次公开发行（IPO）是公司首次**股票。希望推动公司发展的小公司通常利用首次公开募股（IPO）来产生扩张所需的资本。

虽然进一步扩张对公司是有利的，但当公司上市时，既有好处也有坏处。

上市的优势与劣势

如前所述，融资形式的财务效益是最明显的优势。资本可用于资助研究和开发（R&amp；D） ，资金资本支出，甚至用于偿还现有债务。

上市是一项既昂贵又耗时的工作，上市的好处很多，但缺点也很多，尤其是对小型企业而言。

另一个好处是公众对公司的认识提高了，因为ipo通常通过向新的潜在客户群体宣传自己的产品来获得公众的关注。随后，这可能导致公司的市场份额增加。首次公开募股也可能被创始个人用作退出策略。许多风险资本家利用ipo从他们帮助创业的成功公司身上套现。

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公司上市的利弊

即使有了IPO的好处，上市公司也常常面临着几个不利因素，这可能会让他们对上市三思。最重要的变化之一是需要为投资者增加披露。此外，上市公司在定期财务报告方面受到1934年《证券交易法》的管制，而对较新的上市公司来说，这可能是困难的。它们还必须符合证券交易委员会（SEC）监督的其他规章制度。

更重要的是，尤其是对小公司来说，遵守监管要求的成本可能非常高。这些成本只是随着萨班斯-奥克斯利法案的出台而增加。 一些额外成本包括生成财务报告文件、审计费用、投资者关系部门和会计监督委员会。

关键要点

• 为了成为IPO，一家公司必须能够支付生成财务报告文件、审计费用、投资者关系部门和会计监督委员会的费用。
• 首次公开募股（ipo）通常通过让更多的潜在客户了解自己的产品来获得公众的关注，但让一家公司上市是一个巨大的风险。
• 规模较小的企业可能会发现，很难有足够的时间和资金来完成IPO。
• 私营公司比公共公司有更多的自主权。

特别注意事项

上市公司还面临着市场的额外压力，这可能导致它们更关注短期业绩，而不是长期增长。随着投资者不断寻求利润增长，公司管理层的行为也越来越受到严格审查。这可能会导致管理层使用一些有问题的做法来提高收益。

在决定是否上市之前，公司必须评估所有潜在的优势和劣势。这通常发生在承销过程中，因为公司与投资银行合作，权衡公开发行的利弊，并确定在这段时间内是否符合公司的最佳利益。

示例：snap公司。

Snap公司（Snap Inc.）是一家在IPO后大跌的知名公司，以其旗舰产品Snapchat而闻名。该公司于2017年3月融资34亿美元。 尽管该股首次发行价飙升至17美元以上，但仍难以保住这些涨幅。Snap在上市公司的第一份季度报告中公布了令人失望的用户增长数据。2017年5月，投资者提起诉讼，指控该公司就用户增长发表了“重大虚假和误导性”的声明。 Snap在2020年1月以1.875亿美元的价格结算。 该公司股票的交易价格仍远低于其IPO价格。