无论是交易股票、期货、期权还是外汇，交易者都面临着一个最重要的问题：交易趋势还是交易区间？他们通过评估价格环境来回答这个问题；这样做的准确性大大提高了交易者的成功机会。趋势或区间是两种截然不同的价格属性，需要几乎截然相反的心态和资金管理技巧。幸运的是，外汇市场是独特的适合容纳这两种风格，提供了趋势和范围交易员盈利的机会。既然趋势交易更受欢迎，让我们先来看看趋势交易者如何从外汇中获益。

趋势

什么是趋势？最简单的趋势方向标识是上升趋势中的高低点和下降趋势中的低高点。有些人将趋势定义为偏离布林带所指示的范围® "对另一些人来说，当价格被向上或向下倾斜的20周期简单移动平均线（SMA）所控制时，就会出现趋势。

早起

不管你怎么定义它，趋势交易的目标都是一样的，早早地加入交易并持仓直到趋势逆转。趋势交易者的基本心态是“我是对的，否则我就出局了”。所有趋势交易者所做的隐含押注都是价格将沿着当前方向继续上涨。如果没有，就没有什么理由继续交易。因此，趋势交易者通常在紧止损的情况下进行交易，并经常对市场进行多次验证性的尝试，以便做出正确的进入。

流动性

从本质上讲，趋势交易产生的亏损交易远远多于胜出交易，需要严格的风险控制。通常的经验法则是，趋势交易者在任何特定交易中的风险不应超过其资本的1.5-2.5%。在一个10000个单位（10K）的账户上，交易10万个标准地块，这意味着止损点只比进场价低15-25个点。显然，为了实践这种方法，交易者必须有信心，市场交易将是高度流动性。

当然，外汇市场是世界上流动性最强的市场。货币市场日均交易额为6.6万亿美元，在规模上令股票和债券市场相形见绌。此外，外汇市场每周5天每天24小时交易，消除了外汇市场的大部分缺口风险。当然，外汇市场有时会出现缺口，但不像股票或债券市场那样频繁，因此下滑的问题要小得多。

高杠杆，高利润

如果趋势交易者对交易的判断是正确的，那么利润将是巨大的。这种动态在外汇市场尤其如此，在外汇市场，高杠杆率会大大放大收益。典型的外汇杠杆率是100:1，这意味着交易者只需要拿出1美元的保证金就可以控制100美元的汇率。与股票市场相比，杠杆率通常设定为2:1，甚至期货市场，即使是最宽松的杠杆率也不超过20:1。

如果外汇趋势交易者抓住一个强劲的走势，他们的资金会在短期内翻番，这并不罕见。假设一个交易者的账户中有10000美元，并且使用20点的严格止损规则。交易员可能会被止损五到六次，但如果他们正确定位于一个大的波动，比如2020年5月至8月欧元/美元的波动，当时两人上涨了9美分，或900点，一次批量购买可能产生9000美元的利润，在几个月内几乎翻了一番。

市场总是赢的

当然，很少有交易者有连续止损的纪律。大多数交易员因一系列糟糕的交易而沮丧，他们往往变得固执，与市场抗争，往往一点也不止损。此时外汇杠杆可能是最危险的。同样的快速产生利润的过程也会产生巨大的损失。最终的结果是，许多缺乏纪律的交易者遭受追加保证金的处罚，失去了大部分的投机资本。

有纪律的交易趋势是非常困难的。如果交易者使用高杠杆，他们几乎没有犯错的余地。止损非常紧的交易通常会导致连续10次甚至20次止损，然后交易者才能找到一个势头强劲、方向性强的交易。

绑定到范围

出于这个原因，许多交易者倾向于交易区间策略。请注意，当我谈到“区间限制交易”时，我指的不是“区间”这个词的经典定义。在这样的价格环境中，交易涉及到隔离在渠道交易的货币，然后在渠道顶部卖出，在渠道底部买入。这可能是一个非常有价值的策略，但本质上，它仍然是一个基于趋势的想法，尽管它预见到了即将到来的反趋势(到底什么是逆势，除了一个趋势走向另一个方向？）

范围

真正的区间交易者不在乎方向。区间交易的基本假设是，无论货币以何种方式流动，都很可能回到原点。事实上，区间交易者押注于价格多次在同一水平上交易的可能性，而交易者的目标是一次又一次地从这些波动中获利。

显然，区间交易需要一种完全不同的资金管理技术。区间交易者宁愿在一开始就犯错，这样他们就可以建立一个交易头寸，而不是只寻找正确的切入点。

付诸实践

例如，假设欧元/美元的汇率为1.3000。一个区间交易者可能会决定以这个价格做空一对，每高出50个点，然后每低25个点买入一对。他们的假设是，最终两人将再次回到1.3000的水平。如果欧元/美元升至1.3500，然后回落至1.3000，区间交易者将获得可观的利润，特别是如果欧元在攀升至1.3500和下跌至1.3000的过程中来回波动。

然而，正如我们从这个例子中所看到的，一个范围内的交易者需要有非常雄厚的财力才能实施这个策略。在这种情况下，使用大杠杆可能是毁灭性的，因为仓位往往会连续多个点对交易者不利，如果他们不小心，就会在货币最终掉头之前触发追加保证金通知。

区间交易员解决方案

幸运的是，外汇市场为区间交易提供了灵活的解决方案。大多数零售外汇交易商提供的小批量10000个单位，而不是10万个地段。在1万英镑的交易中，每一个点的价值只有1美元而不是10美元，因此同一个拥有1万美元账户的假设交易者可以有200点的止损预算，而不是20点。更妙的是，许多经销商允许客户以1K甚至100个单位的增量进行交易。在这种情况下，在触发止损之前，我们交易1K单位的区间交易员可以承受2000点的下跌（现在每个点只值10美分）。这种灵活性使区间交易者有足够的空间来运行他们的策略。

在外汇市场，几乎没有经销商收取佣金。客户只需支付买卖差价。此外，无论客户是想要100台还是100000台，大多数经销商都会报相同的价格。因此，与股票或期货市场不同的是，在股票或期货市场中，散户往往必须为非常小的交易支付禁止性的佣金，而散户投机者在外汇市场上则没有这种劣势。事实上，只要交易者适当调整交易规模，即使是1000美元的小额账户，也可以植入区间交易策略。

底线

无论交易员是想用非常大的杠杆率抓住强劲的趋势，还是想用非常小的成交量交易一个区间策略，从而获得本垒打，外汇市场都非常适合这两种方法。只要交易者对不可避免的损失保持自律，并了解每种策略所涉及的不同资金管理方案，他们就有很大的机会在这个市场上取得成功。