纸张经销商

票据交易商是一种随时准备买卖称为商业票据或其他货币市场工具的极短期公司债券的做市商。票据交易商通常是一家大型金融公司，拥有必要的资本和复杂程度，代表借款公司向投资者分销商业票据，并在商业票据上建立一个双边市场，设定愿意买入（出价）和卖出（出价）的价格。...

什么是纸商(a paper dealer)？

票据交易商是一种随时准备买卖称为商业票据或其他货币市场工具的极短期公司债券的做市商。票据交易商通常是一家大型金融公司，拥有必要的资本和复杂程度，代表借款公司向投资者分销商业票据，并在商业票据上建立一个双边市场，设定愿意买入（出价）和卖出（出价）的价格。

关键要点

票据交易商是在商业票据或货币市场上建立双边市场的做市商。
票据交易商通常是大型金融机构，如投资银行或对冲基金。
虽然一些机构买家或商业票据发行人直接进行交易，但许多人更愿意利用票据交易商的额外流动性和更广泛的净资产。

了解纸张经销商

票据交易商本质上是一个做市商，从发行人手中购买商业票据并转售给投资者，但也可以充当直接匹配买家和卖家的经纪人。购买原始发行并希望**的投资者可以通过交易商提供的流动资金来进行**，交易商随时准备通过确定出价从投资者手中购买票据。

发行人如需增加未发行票据金额，可于要求资金之日上午与票据交易商联系，前提是无需提前通知。交易商根据未发行商业票据的金额向发行人收取费用，在他们所给投资者的纸张上加上一点钱。

商业用纸和经销商

商业票据是一种通常交易的无担保债务证券，由希望在短期内筹集资金以资助日常运营的公司发行。这些票据通常按面值折价发行，平均到期日少于270天。

商业票据的购买者通常是机构投资者，他们购买这些证券以纳入货币市场基金。商业票据的其他主要买家包括养老基金、保险公司、州**和地方**，以及其他寻求提高现金持有收益率的公司。这些实体可以直接从发行人或票据交易商处购买商业票据。

同样，发行公司如果不愿意管理自己的商业票据发行计划，也会寻求票据交易商的服务。

有时，个人或散户投资者可以直接从发行公司购买商业票据。不过，散户通过货币市场基金、短期债券基金或交易所买卖基金（ETF）投资商业票据的情况更为常见。

特别注意事项

票据交易商被那些希望进入公共市场以满足短期借款需求的公司所利用。与寻求银行贷款或其他短期信贷安排相比，通过发行商业票据，公司可以获得更多的融资和/或获得较低的短期借款利率。此外，票据交易商还向发行人提供财务建议，特别是首次发行的发行人，他们需要就如何与评级机构打交道和创造投资者兴趣提供建议。

由于票据交易商通常扮演委托人的角色，即他们买卖商业票据，通过持有自己的多头或空头头寸来赚取利润，因此他们受到美国证券交易委员会（SEC）的监管，该委员会要求所有票据交易商将证券作为注册业务进行交易。

发表于 2021-06-03 19:18
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分类：商业金融

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