什么是保释(a bail-in)？

自救通过要求取消欠债权人和存款人的债务，为濒临破产的金融机构提供救济。纾困与纾困相反，纾困是指外部各方（通常是**）利用纳税人的资金对金融机构进行救助。

救助有助于防止债权人承担损失，而纾困则要求债权人承担损失。

关键要点

• 通过要求取消对债权人和存款人的债务，自救可以帮助濒临破产的金融机构。
• 纾困和救助都是在困境中使用的解决方案。
• 救助有助于避免债权人遭受损失，而纾困则要求债权人承担损失。
• 全球各地都在考虑采取纾困措施，以帮助减轻银行纾困给纳税人带来的负担。

理解保释

纾困和救助是出于必要而非选择。两者都提供了帮助处于危机中的机构的选择。在2008年的金融危机中，救助是一个强有力的工具，但纾困也有自己的位置。

一家陷入困境的金融机构的投资者和存款持有人宁愿让该机构保持偿付能力，也不愿在危机中面临失去其投资或存款全部价值的选择。**也更愿意不让金融机构倒闭，因为大规模破产可能增加市场出现系统性问题的可能性。这些风险正是为什么在2008年金融危机中使用救助措施，“大到不能倒”的概念导致了广泛的改革。

自保要求

虽然大多数投资者都熟悉纾困方案及其用途，但纾困也是经济学家的策略。欧洲已经吸收了它们来解决许多最大的挑战。国际清算银行（BIS）也公开谈论了如何利用纾困机制，重点是欧盟的一体化。在这些情况下，在不太可能获得**全面救助的情况下，可以使用保释金。

通常，保释制度的设立有以下三个原因之一：

1. 一家金融机构的倒闭不太可能造成系统性问题，也不存在“大到不能倒”的后果。
2. **不具备救助所需的财政资源。
3. 解决框架要求使用自救机制来减少纳税人的资金分配数量。

美国的储户受到联邦存款保险公司（FDIC）的保护，该公司为每个银行账户提供高达25万美元的保险。在自救方案中，金融机构只会使用超过客户25万余额的存款。

自救的真实例子

塞浦路斯和欧洲联盟的决议提供了两个保释行动的例子。

塞浦路斯实验

虽然公众在2008年经济大衰退后开始熟悉救助的主题，但在2013年**官员在塞浦路斯采取这一战略后，救助措施引起了人们的关注。正如《国家先驱报》所讨论的，其后果是塞浦路斯银行的未投保存款人（在欧洲联盟中定义为存款超过10万欧元的人）损失了大部分存款。

作为回报，储户得到了银行股票。然而，这些股票的价值并不等于大多数储户的损失。

欧盟

2018年，欧盟开始考虑更广泛地将纾困纳入其解决框架。在IADI-ERC国际会议上的演讲中，国际清算银行的Fernando Restoy讨论了纾困计划。在欧盟，一个新的解决方案框架正在考虑之中，这个框架可能同时包含纾困和救助。纾困将涉及到解决方案的第一阶段，要求在获得救助资金之前注销一定数额的资金。