在商品期货市场中,指交割日在未来较远的期货合约。相比之下,所谓的前几个月是最接近当前日期的月份。
商品期货市场是全球金融体系的重要组成部分。通过它们,依赖商品生产产品的**商等商品的用户可以提前计划,提前购买几个月的材料。同样,交易员可以利用商品期货市场对商品价格进行投机或进行风险对冲。
根据他们的具体需求,买家可能会倾向于那些相对近在眼前或远在未来的合同。交货日期最远的合同称为该商品的后一月合同。这些合同与其他月份的合同在商品的数量和质量方面是相同的。然而,他们的价格往往不同,主要是因为增加了与后月期货合约相关的不确定性。
考虑到可能影响大宗商品价格的各种因素,包括生产延迟、天气模式,甚至政治风险,交割日期越晚的期货价格通常越高,这是有道理的。后月合约的成交量往往低于前月合约,这一事实进一步强化了这种动态。这种相对流动性不足增加了他们的风险,并往往增加了他们的价格。当然,如果市场参与者相信大宗商品的价格会随着时间的推移而下降,那么尽管有这些因素,后月合约可能会比前月合约便宜。
举例来说,假设你在市场上购买小麦期货。现在是4月15日,下一个小麦期货合约将于5月30日到期。你预计6月份小麦价格将上涨,因此你不买5月份的前一个月合约,而是尽可能地买一个合约,在这种情况下,11月份。
在这种情况下,11月的合约将被视为后一个月的合约,你将有义务在那个时候提取小麦,除非你提前卖出期货合约。
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