商誉很难指望，因为它的价值可能来自抽象的、往往不可靠的东西，比如想法和人，这两者都不能保证永远为公司服务。确定商誉还需要一些时间来处理会计惯例。在分析公司基本面时，投资者应该努力了解公司商誉的价值从何而来以及可能走向何方(另请参见：财务概念：简介。）

鉴于商誉的模糊性，商誉被指定为无形资产。它是一个总括性术语，代表品牌名称、专利、客户群忠诚度、竞争地位、研发和管理的价值；以及公司可能拥有的其他难以定价的资产。它包含了所有高于或超过账面价值的因素，使投资者愿意购买一家企业。

并购中商誉的危害；一

当一家公司收购另一家公司并支付高于净资产公允市场价值的款项时，投资者需要担心商誉。假设你投资了Thunder公司，该公司有1亿美元现金，没有其他资产或负债，因此账面价值为1亿美元。现在，想象一下Thunder公司以一亿美元收购Lightning公司。Lightning Inc.拥有大量不同的资产，公允市值为1亿美元，负债为5000万美元，账面价值为5000万美元。

交易前，迅雷的账面价值达1亿美元。收购后，迅雷以1亿美元的资产和5000万美元的负债出现，这意味着其账面价值（资产减去负债）仅为5000万美元。这就是商誉会计惯例出现的地方。商誉是指超过闪电净资产公允市场价值的金额。考虑到1亿美元的收购价格，价值5000万美元的商誉将计入霹雳的资产负债表。

所有这些会计工作都让迅雷投资者处境艰难。霹雳的善意到底值多少钱？它可能只是有一个品牌或客户群价值1.5亿美元。请注意，这可能是霹雳付出了太多。很难知道(另请参见：并购的构成要素；成交？）

如果一家公司的价值超过其有形资产，那可能是因为所有者能够以不太有形的方式增加价值。例如，可口可乐的大部分股份价值不在其装瓶厂，而在该公司多年来建立的品牌名称。或者想想微软，它的大部分价值来自于它在PC软件领域近乎垄断的地位。

商誉减记

会计准则一度假定无形资产的价值随着时间的推移而贬值，就像有形资产被磨损一样。如今，由于认识到许多类型的商誉不会磨损，公司不再在每个报告期自动对商誉收取费用。相反，他们必须每年重新审视商誉的价值。如果商誉的价值与最初支付的价值相同，则不考虑其价值。另一方面，如果一项收购最终被证明价值低于管理层最初支付的金额，那么公司将减少其价值或完全注销其价值。

美国在线时代华纳（AOL-timewarner）就是一个臭名昭著的公司不得不降低商誉的例子，该公司在2003年初向投资者承认，其陷入困境的美国在线部门的价值被夸大了。该公司公布2002年净亏损987亿美元，此前第四季度净亏损455亿美元，主要归因于陷入困境的美国在线部门的价值。减记造成了历史上最大的公司年度亏损，是华尔街预期的两倍多。当美国在线和时代华纳合并时支付的费用过高。

如果一家公司的管理团队不断地写下商誉，那就是在发出一个信号，说明管理层做出了错误的决定。投资者可能会重新考虑这项投资。

与支付商誉相反

如果企业是以低于其有形资产公允价值的价格收购的，利润率有时被称为“不良意愿”或负商誉。这种购买很少；从本质上讲，他们意味着一个交易，但他们确实发生了。然而，当投资者的不良意愿比买主想象的还要严重时，投资者就没有讨价还价的余地了(另见：减值费用：好的、坏的和丑陋的。）

底线

对善意的审视是值得的。该账户位于资产负债表上，但通常与其他资产合并，并在财务报表末尾的脚注中披露。一旦确定，应小心处理，并仔细检查其价值来源。