什么是自动执行(automatic execution)？

自动执行是一种不需要人工输入就可以放置和执行交易的方法。自动化系统和交易算法允许交易者利用信号，在识别出信号时买入或卖出资产，而无需人工干预。

自动订单可以基于多种技术指标，使用几种商业交易系统创建。

关键要点

• 自动执行是指不需要手工输入的订单；订单由自动交易程序创建和执行。
• 自动执行在没有交易者确认的情况下发生，尽管交易者通常仍然控制着执行交易的程序。
• 自动执行可以基于一系列广泛的策略，结合基本标准和技术标准来创建。

了解自动执行

​​​​​​​随着交易系统越来越复杂，再加上软件技术和IT基础设施的进步，自动执行已变得司空见惯。自动执行允许在运行自动交易程序的交易者不在场的情况下进行交易。如果出现交易信号，如果订单价格有流动性，订单将被部署并自动执行。

自动交易策略通常被专业交易员（如高频交易（HFT）和做市商）使用，但越来越多地被一些零售交易员使用。在外汇市场，大多数零售交易者已经完全可以使用一些自动交易策略和程序。因为外汇市场一周5天，每天24小时都在交易，这些自动算法可能有助于确保交易者不会错过有利可图的机会。触发各种技术指标的特定信号，例如基于价格、成交量和其他标准的指标，可以帮助交易者利用机会，即使他们没有坐在交易终端前。

自动执行允许在下订单后自动填写，无需运行自动交易软件的交易员进行额外确认。这使得下单必须更快，这可能有助于获得更好的价格时，价格走势迅速；手动订单可能需要几秒钟或更长时间才能输入，而自动订单则以毫秒为单位部署。类似地，自动执行大大减少了用户输入错误、文书错误和所谓的“胖手指”。

设置自动交易

自动化系统允许各种各样的策略和技术。大多数交易者使用几个指标的组合，以及其他形式的技术和/或基本面分析。可以设置和部署各种图表模式、价格和成交量以及其他指标或模式，以触发开仓和平仓。

交易员在使用这些系统时必须小心。如果基本条件突然改变，技术指标可能无效。当发生可能需要避免在特定市场交易的事件时，自动订单仍将在无需人工干预的情况下进行处理，

一些可能的自动执行设置包括：

• 限价令 是指以规定的限价或更高价格进行的买卖交易。
• 止损单 旨在限制投资者在证券头寸上的损失，并可用于空头和多头头寸或持有。
• 费氏比例 包括回溯、弧和扇形 哪一个 交易者可能会使用其他技术分析来寻找确认。
• 随机振荡器 动量指标 比较 收盘价 到…的范围 一段时间内的价格。

自动执行标准

使战略自动化是一项艰巨的工作。自动化交易不仅需要一个合理的策略，这种策略还必须转换成软件代码，作为计算机可以理解而不会出错的规则。这样的规则不利于定性分析或主观性，事实上，许多交易策略至少在一定程度上是主观的。自动交易只允许使用客观标准。除非这些条件在编程代码中明确定义，否则策略将不会以预期的方式进行交易。

设置自动执行时要考虑的事项包括：

• 风险上限。这可能包括所有交易的止损单。例如，止损可以放在一个固定的美元或皮普金额远离入口点，或一定的百分比远离。
• 进入标准。明确定义启动长期交易或短期交易所需的条件。一个简单的例子是，当短期移动平均线（MA）越过长期移动平均线时。
• 获利回吐。止损可以控制下行风险，但也必须获利。定义如果未达到止损，交易将如何退出。这可以是固定的美元或pip金额、百分比或定义的reward:risk based 关于风险。例如，如果交易风险为5%，则按15%（3:1）的比例计算利润reward:risk).
• 条件限制。定义程序何时交易，何时不交易。例如，股票策略可以在上市前或上市后进行交易，还是只能在正常时间进行交易？它能在重大新闻事件之前进行交易吗？决定，然后定义约束。

在这些基本的考虑因素中，有无限的可能性说明它们是如何实际编程的。这为自动化交易提供了极大的灵活性；但与此同时，一个系统越复杂，当出现问题时，就越难找出它的哪一部分不起作用。

自动执行中断

当需要快速下单或交易员无法监控市场时，自动化执行可以帮助交易员获利，但在某些情况下，自动化也可能具有破坏性。由于自动化交易的执行速度如此之快，市场可能会受到严重干扰和异常情况的影响。

例如，2010年5月6日，道琼斯工业平均指数（DJIA）在短短10分钟内下跌了约9%。然而，市场在收盘前抹去了大部分跌幅。这种中断被称为2010年的闪电崩盘，据信在很大程度上是由自动交易程序造成的，这些程序开始随着其他程序的销售而销售，形成了多米诺骨牌效应。