风险是投资过程的基础，但仍然是一个概念，大多数普通投资者并不是特别了解。出于这个原因，风险警告——那些措辞含糊、印在财务文件和网站底部的免责声明——对买卖双方都极为重要。

不幸的是，虽然有许多警告，但它们往往未读或不够明确。投资者需要大量的经验和成熟度来了解他们真正的意思，或者顾问需要花时间向投资者仔细解释。然而，这些情况往往并不普遍。有时，卖家显然更喜欢让人蒙在鼓里，以便进行销售。在本文中，我们将研究风险警告的性质，以便找出哪些信息能够正确传达，哪些信息仍然让投资者无法真正了解他们可能会进入的市场。

这些警告出现在哪里？为什么？

主要出于法律原因，投资公司和金融机构通常会在宣传册和互联网网站上发布某种警告。其目的不仅是向投资者解释所提供的特定类型投资所涉及的风险的性质，而且是确保如果情况不妙，就不会发生诉讼。这些警告要么在单独的互联网链接中，要么打印在额外的页面上——从一个相当小的脚注到一个相当明确的大字体解释什么会出错。篇幅往往从一句话到几页不等。

书面警告示例

让我们看看一些实际的书面例子，告诉投资者他们的钱可能会发生什么。我们将看到这些公司所说的话，以及它有多有用。

Example: Too vague "An investor may get back less than the amount invested. Information on past performance, where given, is not necessarily a guide to future performance." Or: "The capital value of units in the fund can fluctuate and the price of units can go down as well as up and is not guaranteed."

遗憾的是，这样的警告非常普遍。问题是没有量化，警告也没有真正起作用。你能损失5%或25%吗？这两者有很大的区别。单凭这一警告不太可能确保不谨慎的投资者知道他们的资金可能会发生什么。

Example: Not easily understood by non-experts "The investments and services offered by us may not be suitable for all investors. If you have any doubts as to the merits of an investment, you should seek advice from an independent financial advisor."

这当然提醒人们要小心，但有多少投资者真正理解“适合性”的含义，或者会费心再检查一遍呢？此外，如果投资者信任卖方，他们会认为自己很谨慎。投资者真正去找顾问的几率很低。

Example: Relativity and context given "You should be aware that certain types of funds might carry greater investment risk than other investment funds. These include our Smaller Companies, Pacific Growth and Japan funds."

你可以从中看出，同一家公司有其他更安全的投资，你可能更喜欢。这不再是一个象征性的警告，并明确指出了低风险的替代品。

Example: Losses can be BIG "Investment in the securities of **aller companies can involve greater risk than is generally associated with investment in larger, more established companies that can result in significant capital losses that may have a detrimental effect on the value of the fund."

无可否认，这是一个累赘的判决。但这一次的好处在于，投资者被警告，损失可能是巨大的。这一点还没有量化，但这项投资不适合内心虚弱的人这一点已经足够清楚了。

Example: Now that's a warning! "You should not buy a warrant unless you are prepared to sustain a total loss of the money you have invested plus any commission or other transaction charges."

不需要丰富的经验和生动的想象力。很明显，你会失去很多。

良好风险预警标准

如果要传递正确的信息，警告应该满足以下几个标准：

• 量化。 虽然这并不总是可能的，但投资者应该对他们可能损失的资金比例有所了解。
• 警告应易于遵循。 任何风险警告都应该易于理解。如果你不明白风险警告告诉你的是什么，不要仅仅因为你信任卖方就认为投资是对的。没有经验的投资者很容易被建议购买任何东西，从基本股票基金到高度复杂的结构性产品。
• 签字对双方都很重要。 如果投资者必须在警告上签字，这表明了警告的重要性，并为公司提供了良好的保护。但是，不要签署任何你不明白的东西。
• 互联网警告。 在互联网上，点击掉一个警告并继续交易太容易了。在一个完美的世界里，链接和入口会非常清晰，投资者会被提醒认真对待这个警告。然而，这并不是一个完美的世界，投资者应该确保在继续之前阅读免责声明。
• 个人解释。 这是许多投资者真正了解某项投资风险的唯一方法。如果打印警告不符合您的标准，请寻求个人建议。解释应该清楚，并给予足够的细节，这样你就知道你可能会失去什么，如何，以及其他哪些产品可能或多或少适合和吸引力。卖方还应记下警告是如何提出的，如果可能的话，让投资者也签字。

问到你确定为止

作为一个私人投资者，你需要要求口头和/或书面的信息和解释，直到你确定你明白这些警告。不要停下来，直到你完全意识到，从数量上来说，你会得到什么和失去什么，还有什么其他潜在的投资有不同的风险/回报率。

底线

至关重要的是，投资风险警告必须明确和充分，不仅要提供法律保护，而且要确保信息真正得到传达。公司和顾问在销售产品时，只应发出能清楚地传达真实风险水平的警告。不幸的是，应该做什么和通常的做法是两码事。作为一个投资者，知道你可能损失多少钱以及什么情况会导致这种情况发生是至关重要的。如果你对投资的风险感到不舒服，记住总有风险较低的选择。