私人文件

Pfandbriefe是由德国抵押贷款银行发行的一种担保债券，以长期资产为抵押。这类债券代表了德国私人债务市场的最大部分，被认为是私人市场中最安全的债务工具。...

什么是私人文件(pfandbriefe)？

Pfandbriefe是由德国抵押贷款银行发行的一种担保债券，以长期资产为抵押。这类债券代表了德国私人债务市场的最大部分，被认为是私人市场中最安全的债务工具。

单数词是“pfandbrief”

了解pfandbriefe

私人债券是一种担保债券。担保债券是欧洲常见的一种债务证券。它由银行或抵押贷款机构发行，并以一组资产作抵押，在发行人违约的情况下，这些资产可以在任何时候偿付债权。金融机构购买产生现金的投资，通常是抵押贷款或公共部门贷款，将投资组合在一起，并发行由投资产生的现金流覆盖的债券。该机构可将违约或预付贷款替换为履约贷款，以尽量降低标的资产表现不如预期的风险。由于担保债券的标的贷款保留在发行该债券的金融机构的合并资产负债表上，因此，如果发行银行资不抵债，持有该债券的投资者仍可以从该债券的标的资产中获得预定的利息，并在债券到期时获得本金。由于这一额外的保护层，担保债券通常具有AAA评级。

全球最大的未偿担保债券市场是德国pfandbrief，在其200多年的历史中从未违约。构成德国债券市场最大部分的pfandbrief是一种具有投资级评级的抵押债券，其收益率高于主权债券。Pfandbriefe类债务类似于美国的抵押贷款支持证券（MBS）。

可在德国发行担保债券的实体包括：

公共部门的银行将其担保资产作为对公共部门的债权。贷款包括向联邦**、地区和市政当局提供的公共文件和简报，或由这些机构提供的担保。
私人抵押贷款银行，以抵押贷款和土地抵押等不动产留置权作为担保的贷款。抵押贷款用于为房地产贷款提供资金。
由船舶抵押担保的船舶抵押贷款，仅可用于支付由船舶抵押贷款银行确定的船舶价值（抵押贷款价值）的前60%。
飞机抵押物担保的飞机抵押物。德国市场上的金融机构可以使用此Pfandbrief为飞机贷款再融资。

pfandbrief由2005年制定的pfandbrief法案管理。该法为破产管理人和担保池管理人（在对一家私人银行启动破产程序时指定）提供了一系列选择，以获得保证及时支付私人银行贷款所需的流动性。该法还规定，作为确定抵押贷款价值基础的估价必须由不参与贷款决策的估价人员进行，并且该估价人员必须具有进行抵押贷款价值评估所必需的专业经验和知识。

术语Jumbo Pfandbriefe用于指Pfandbriefe市场中更大、更具流动性的部分，并且必须至少有10亿欧元的未偿贷款。