许多投资者在谈到股票市场时感到困惑；他们很难弄清楚哪些股票是好的长期买入股票，哪些不是。要进行长期投资，你不仅要看某些指标，而且还要专注于你的长期目标，遵守纪律，了解你的总体投资目标。

在本文中，我们将解释如何识别好的长期购买，以及需要什么来找到它们。

关键要点

• 挑选股票既是一门艺术，也是一门科学，即使是最漂亮的赌注也可能付之东流。
• 有几种策略可以增加你找到好投资的机会。
• 自下而上的基本面和自上而下的经济分析相结合可以帮助你朝着正确的方向前进。

关注基本面

有许多基本面因素，分析师检查，以决定哪些股票是好的长期购买和哪些不是。这些因素告诉你公司的财务状况是否健康，股票的价格是否已经降到低于其实际价值，从而使它成为一个很好的购买。

以下是几种确定股票价值的策略。

股利一致性

一家公司支付和提高股息的能力的一致性表明其盈利具有可预测性。它还表明，它的财务状况稳定，足以支付股息（从当前或留存收益）。你会发现许多不同的意见，关于你应该回到多少年来寻找这种一致性，有些人说是5年，有些人说多达20年，但在这个范围内的任何地方都会给你一个关于股息一致性的想法。

检查市盈率

市盈率（P/E）是判断一只股票是被高估还是被低估的一个常用工具。它是用股票的当前价格除以公司的每股收益来计算的。市盈率越高，一些投资者就越愿意为这些收益买单。不过，市盈率上升也被视为该股定价过高的信号，可能会出现回调。较低的市盈率可能表明该股具有吸引力，市场已将该股推低至低于其实际价值。

判断一家公司相对于其行业或市场是否便宜的一个实用方法是将其市盈率与整个行业或市场进行比较。例如，如果该公司的市盈率为10，而该行业的市盈率为14，则表明该股票与整个行业相比具有吸引力。

注意收益的波动

经济是周期性的。有时经济强劲，收入增加。其他时候，经济正在放缓，收入下降。判断一只股票是否适合长期买入的一种方法是评估它过去的收益和未来的收益预测。如果该公司多年来一直保持盈利增长的历史，这可能是一笔不错的长期买入。

另外，看看公司未来的盈利预测。如果他们预计将保持强劲，这可能是一个迹象，表明该公司可能是一个良好的长期购买。或者，如果公司削减未来的盈利指导，这可能是盈利疲软的迹象，你可能想远离。

避免价值陷阱

你怎么知道一只股票是否是一个好的长期买入，而不是一个价值陷阱（股票看起来很便宜，但价格可能会低很多）？要回答这个问题，你需要运用一些常识性的原则，比如看公司的负债率和流动比率。

债务有两种作用：

• 在经济繁荣时期，债务可以通过以较低的成本为增长融资来提高公司的盈利能力。
• 在经济不稳定或利率上升的时期，负债率高的公司可能会遇到财务问题。

负债率衡量的是用债务融资的资产数量。它是用公司的总负债除以总资产来计算的。一般来说，债务越高，公司成为价值陷阱的可能性就越大。

你还可以用另一个工具来确定公司偿还这些债务的能力流动比率。要计算这个数字，你需要将公司的流动资产除以流动负债。数字越高，公司的流动性就越强。例如，假设一家公司的流动比率为4。这意味着该公司的流动性足以支付其负债的四倍。

通过使用这两个比率，即负债率和流动比率，你可以很好地了解股票在当前价格下的价值。

分析经济指标

有两种方法可以利用经济指标来了解市场的变化。

了解经济状况

主要股市平均值被认为是前瞻性经济指标。例如，道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）持续走弱可能意味着经济已开始见顶，盈利开始下降。如果主要市场的平均水平开始持续上升，但经济数据显示经济仍然疲弱，同样的情况也适用。

一般来说，股票价格往往在6至12个月的范围内引领实际经济。一个很好的例子是1929年的美国股市崩盘，最终导致了大萧条。

评估经济“大局”

衡量长期购买与经济关系的一个好方法是将新闻标题作为经济指标。基本上，你是在利用新闻媒体的反向指标来了解市场是超买还是超卖。

一个很好的例子发生在1974年，当时《新闻周刊》的一个封面显示一只熊击倒了华尔街的支柱。回过头来看，这显然是一个迹象，表明市场已经见底，股市相对便宜。

相比之下，《时代》杂志1999年9月27日的一篇封面文章中有这样一句话：“让互联网变得富有”—这是互联网股票和市场未来麻烦的明显迹象。这种想法表明，许多人在主流社会中感到安全。他们通过在主流媒体上听到和读到的东西来强化这些信念。这可能是过度乐观或悲观的迹象。然而，这些指标可能需要一年或更长时间才能成为现实。

底线

长期投资需要耐心和纪律。当公司或市场表现不佳时，你可能会发现良好的长期投资。通过使用基本工具和经济指标，你可以在毛坯中发现那些隐藏的钻石，避免潜在的价值陷阱。