什么是开放式基金(an open-end fund)？

开放式基金是一种由投资者集合资金组成的多元化投资组合，可以发行无限数量的股票。基金保荐人直接向投资者**股票，并进行赎回。这些股票是根据其当前资产净值（NAV）每日定价的。一些共同基金、对冲基金和交易所交易基金（etf）属于开放式基金。

这些基金比其对应的封闭式基金更为常见，是公司发起的退休计划（如401（k））中投资选择的堡垒。

关键要点

• 开放式基金是一种使用集合资产的投资工具，允许集合投资者不断进行新的供款和取款。
• 因此，开放式基金在理论上拥有无限数量的潜在流通股。
• 一些共同基金和交易所买卖基金都是开放式基金。
• 开放式股票不在交易所交易 并在每天结束时以其投资组合的资产净值（NAV）进行定价。

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开放式基金

开放式基金如何运作

开放式基金发行股票，只要买家愿意。开放式基金是一种开放式投资基金。购买股票使基金产生新的替代股票，而**股票则使其退出流通。股票按要求按资产净值买卖。每日资产净值以基金标的证券的价值为基础，并在交易日结束时计算。如果大量股票被赎回，基金可能会**部分投资，以支付**的投资者。

开放式基金为投资者提供了一种简单、低成本的方式来集中资金和购买反映特定投资目标的多元化投资组合。投资目标包括为增长或收益而投资，以及投资于大盘股或小盘股公司等。此外，这些基金还可以针对特定行业或国家进行投资。投资者通常不需要大量资金就可以进入开放式基金，这使得所有层次的投资者都可以轻松获得该基金。

有时，当一只基金的投资管理层确定该基金的总资产已变得太大，无法有效地执行其既定目标时，该基金将对新投资者关闭。在极端情况下，一些基金将禁止现有基金股东进行额外投资。

开放式基金是如此的熟悉，实际上是共同基金的同义词，以至于许多投资者可能没有意识到，他们不是城里唯一的基金类型。这种类型的投资基金甚至不是原始类型的投资基金。根据封闭式基金中心（Closed-end Fund Center）的数据，封闭式基金比共同基金早几十年，可以追溯到1893年。

封闭式基金的区别

封闭式基金通过首次公开发行（IPO）发行，并在公开市场上**。封闭式基金份额在交易所交易，流动性更强。它们根据整个交易日的供求情况，对交易进行折价或溢价。

由于封闭式基金没有这一要求，它们可以投资于非流动性股票、证券或房地产等市场。封闭式基金可能会通过非流动性基金的广泛买卖价差以及资产净值的浮动溢价/折价来增加成本。封闭式基金要求股票通过经纪人交易。大多数情况下，投资者在**时也可以获得投资组合标的资产的内在价值价格。

开放式基金的利弊

开放式和封闭式基金都由投资组合经理在分析师的帮助下管理。这两种类型的基金都通过持有多样化的投资，以及由于投资者资金的集中而降低了投资和运营成本，从而降低了特定于证券的风险。

开放式基金拥有由基金发行的无限份额，并在交易日结束时获得资产净值。在一个工作日内进行交易的投资者必须等到交易结束后，才能实现开放式基金的任何收益或损失。

此外，开放式基金必须保持巨额现金储备，作为其投资组合的一部分。他们这样做是为了应付股东赎回。由于这些基金必须储备而不是投资，开放式基金的收益率通常较低。开放式基金通常提供更多的安全性，而封闭式基金通常提供更大的回报。

由于管理层必须不断调整持股以满足投资者的需求，这些基金的管理费用通常高于其他基金。开放式基金投资者在买卖股票方面享有更大的灵活性，因为发起人的基金家族总是在股票中创造市场。

赞成的意见

• Hold diversified portfolios, lessening risk

• Offer professional money management

• Are highly liquid

• Require low investment minimums

欺骗

• Are priced just once a day

• Must maintain high cash reserves

• Charge high fees and expenses (if actively managed)

• Post lower yields (than closed-end funds)

开放式基金的现实例子

富达旗下的麦哲伦基金是该投资公司最早的开放式基金之一，旨在实现资本增值。它成立于1963年，在20世纪70年代末和80年代，它以29%的年回报率定期击败股市，成为一个传奇。

其投资组合经理彼得林奇（peterlynch）几乎家喻户晓。该基金非常受欢迎，资产规模达到1000亿美元，1997年，富达将该基金关闭给新投资者近10年。2008年重新开放。