当一个人仅仅根据他人的决定做出决定，而忽略了自己的个人知识而相反时，信息的级联发生。它是行为经济学领域的一种理论，对金融市场具有重要的意义。认识和避免这种行为可以帮助人们做出更好的财务决策。

信息级联的工作原理

当个人之间没有直接的语言交流时，信息级联通常会产生。在这个例子中，假设有四个人，M，N，O和P。他们面临两个选择：接受还是拒绝。每个人依次做出选择。

M是第一个决策者，因此会根据个人知识做出决策。假设M接受。

N是第二个决策者，并且公众知道M做出了接受的决定。N可以基于个人知识和公众知识选择接受或拒绝。N选择接受。

现在，假设O忽略了支持拒绝和接受的个人知识，因为N和M都已经接受了。这形成了一个信息级联。O本质上只是模仿其他人。

P观察M、N和O的选择，并模仿它们做出相同的选择来接受。

主要特征

从众行为

在一个点之后，很少有新的信息被添加到级联中，个人只是模仿别人，因为他们相信这么多人不会错的。这被称为羊群行为。这种模仿会导致大规模的错误行为。例如市场泡沫和崩溃。

脆弱性

由于个人可能只对道听途说和公众观察做出反应，信息级联通常是非常脆弱的。任**的公共信息或更精确的信息源都可以改变行动以及级联的方向。

外部信息消失

当人们根据他人的行为做出决策时，他们并没有向公众的知识库中添加新的信息。

金融市场的例子

信息级联在金融市场中很常见。例如，一个普通人可能会认为金融专家比他们拥有更多的知识和信息。正因为如此，他们模仿专家的选股方式。

也许这个人的邻居观察到他们吹嘘他们的股票选择，所以邻居也选择同样的股票。另一位邻居注意到，两个人都选择了相同的股票，并认为这些股票一定是好的选择，仅仅是因为不止一个人选择了它们。

信息级联已经开始，所有参与者几乎没有什么信息来支持他们的决策。

如果信息级联中的初始源不是可靠和知识渊博的人，或者条件发生变化，那么从长远来看，级联可能会造成巨大的财务损失。