你正在考虑投资新股或调整投资组合以跟上市场的趋势。但是有很多不同的因素需要考虑。你是怎么做到的？有许多方法可以分析公司及其股票。一种方法是使用波特的五力模型进行分析，这是一种研究特定行业外部因素的方法。继续读下去，看看这五种力量如何适用于摩根大通，世界领先的金融机构之一。...
你正在考虑投资新股或调整投资组合以跟上市场的趋势。但是有很多不同的因素需要考虑。你是怎么做到的？有许多方法可以分析公司及其股票。一种方法是使用波特的五力模型进行分析，这是一种研究特定行业外部因素的方法。继续读下去，看看这五种力量如何适用于摩根大通，世界领先的金融机构之一。
关键要点
- 在分析摩根大通时，来自金融业内部的竞争可能是波特的五种力量中最强的。
- 庞大的零售客户群体、大型企业客户以及高净值人士可能会对摩根大通的盈利产生重大影响。
- 替代产品、支付服务和点对点贷款的威胁继续威胁着金融业。
- 供应商的议价能力和新进入者的威胁对摩根大通等公司的影响微乎其微。
波特五力模型
由哈佛商学院教授迈克尔·波特（Michael Porter）开发的“五力模型”是一种商业分析工具，它考察了几乎所有行业中支配竞争的五种主要市场动态的相对强度。
波特的分析考虑了一个行业中领先公司之间的竞争水平，然后考虑了影响该行业和该行业内公司成功的其他四个因素：
- 供应商议价能力
- 消费者或客户的议价能力
- 行业新进入者的威胁
- 替代产品构成的威胁
摩根大通：概述
摩根大通（JPM）是一家主要的全球银行控股和金融服务公司。它是一家提供商业、零售和投资银行服务的综合性银行公司。它是美国四大主要货币中心银行之一，与富国银行、美国银行和花旗集团并列。摩根大通拥有超过2.3万亿美元的资产，是全球十大银行之一。
据我们今天所知，这家公司是一系列美国主要银行合并的结果。它是美国四大银行之一，与花旗银行、美国银行和富国银行并列。摩根大通是一家银行控股公司，旗下有多家子公司从事该公司四大金融企业领域的业务：
除了定期零售、商业和投资银行服务外，摩根大通还提供财政服务、国内或国际付款信用证、外汇、基金管理和私人银行服务。
截至2020年5月15日，摩根大通的市值为2617亿美元。该公司公布的2019财年合并净收入为364亿美元。
运用波特的五种力量对摩根大通进行分析后发现，该公司必须集中精力应对来自行业竞争对手的竞争、消费者的议价能力以及替代产品的威胁。供应商的讨价还价能力较弱，而新进入者对该行业的威胁被认为是最小的。
行业竞争对手的竞争
在分析摩根大通时，波特的模型中，金融业内部的竞争可能是最强的。该公司不仅面临来自美国其他三大货币中心银行的激烈竞争，还面临来自汇丰（HSBC）和巴克莱（Barclays）等国际银行的威胁。
摩根大通面临来自国内竞争对手以及全球主要国际银行的激烈竞争。
从一家银行到另一家银行的转换成本相对较低，加剧了行业内竞争的重要性，特别是在零售和商业银行领域。在大多数情况下，关闭一家银行的账户，在另一家银行开立一个新账户并不需要花费多少钱。而为了让这个机会更甜蜜，各大银行纷纷延长报价，以吸引客户远离竞争对手。摩根大通也不例外。新客户只要符合一定的资格要求，在开立支票和储蓄账户时可赚取高达600美元的收入。
总的来说，摩根大通主要通过三种方式应对行业竞争：
- 在市场上脱颖而出主要是基于它的历史和经验
- 保持领先地位，为客户提供便利和低成本的尖端服务
- 通过收购规模较小的银行，从而消除市场上的一些潜在竞争
消费者的议价能力
银行业严重依赖消费者的议价能力。有些人比其他人更有权力。例如，个人消费者，尤其是零售银行市场的消费者，议价能力相对较弱。这是因为一个账户的损失基本上对公司的盈利没有影响。考虑一下琼斯先生决定关闭帐户时对银行有什么影响。总的来说，他账户的丢失不会给银行带来太大的麻烦。
但由于银行承受不起储户大规模倒戈的痛苦，大批客户的议价能力更强。公司客户和高净值人士（HNWI）也有更大的议价能力，因为大量账户和收入来源的损失会对银行的盈利能力产生更大的影响。
摩根大通主要通过向新客户提供有吸引力的签约服务来解决客户议价能力问题。它还努力让现有客户开设额外的账户，并注册额外的服务，这有效地增加了消费者的转换成本，使他们更麻烦地将资金转移到另一家银行。
替代产品的威胁
随着银行业以外的公司开始提供传统上只能从银行获得的专门金融服务，替代产品的威胁在银行业有所增加。PayPal和Apple Pay、预付借记卡以及Prosper.com或LendingClub.com等在线点对点放款人（P2P）提供了多种选择，这些选择让摩根大通和其他主要银行付出了巨大的代价——相当可观的收入。
那么，摩根大通是如何跟上的呢？该行的举措包括一个专注于小企业贷款的部门。它还建立了自己的数字钱包服务Chase Pay。
供应商的议价能力
银行有两个主要供应商。第一类是存款人，他们提供主要的资金来源，而第二类是雇员，也被称为劳动力资源。个人储户的威胁微乎其微，就像消费者的议价能力一样。不过，主要的企业客户、高净值人士和庞大的储户群体往往是一个很大的威胁。
摩根大通对付这股力量的方法是，努力吸引新客户，增加现有储户持有资金和获得银行服务的程度。当谈到劳动力供应商的讨价还价能力时，个别雇员几乎没有讨价还价的能力，除非他们是主要的执行雇员。摩根大通必须通过提供有吸引力的薪酬和福利来解决其整体议价能力，以留住最优秀的员工。
行业新进入者的威胁
来自金融业内部的新进入者的威胁相对较小。一家新银行要想进入市场，并试图与摩根大通（JPMorgan）在同一水平上竞争，并非易事。事实上，一个新的竞争对手将面临许多重大障碍，特别是所需的巨额资本、建立重要品牌标识所需的时间，以及适用于银行运营的繁琐的**法规。
虽然新进入者可能不会构成太大威胁，但摩根大通确实必须做好准备，迎接来自其他国家已成立银行的一些竞争。例如，该公司必须密切关注中国等发展中经济体的主要银行，它们最终将在国际上展开竞争。
