什么是阿尔法风险(alpha risk)？

Alpha风险是统计检验中的一种风险，当一个无效的假设是真的时，它会被拒绝。这也称为I型错误。统计检验中的零假设通常表示被检验值与某个特定数字（如0或1）之间没有差异。当无效假设被拒绝时，进行测试的人说测试值和特定数字之间存在差异。从本质上讲，α风险是指在实际不存在差异的情况下检测到差异的风险。降低阿尔法风险的最佳方法是增加被测样本的大小，希望较大的样本更能代表人群。

关键要点

• 阿尔法风险指的是当无效假设为真时，拒绝它所固有的风险。
• 这种类型的风险也可以被认为是假设存在差异而实际上没有差异的危险。

了解alpha风险

金融业阿尔法风险的一个例子是，如果有人想检验一组股票的年平均回报率大于10%的假设。因此，如果收益率等于或低于10%，则为无效假设。为了检验这一点，我们将编制一份随时间变化的股票收益样本，并设定显著性水平。如果在对样本进行统计分析后，您确定平均年回报率高于10%，您将拒绝无效假设。但实际上，平均回报率是6%，所以你犯了一个I型错误。你在测试中犯这个错误的概率就是阿尔法风险。这种阿尔法风险可能会导致你投资于一组股票，而回报实际上并不能证明潜在风险的合理性。