掉期交易商是充当掉期经纪人、进行掉期市场交易或与交易对手签订掉期合同的个人或实体。
掉期交易商作为一个法律术语,在2010年的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保**案》(Dodd-Frank Wall Street Reform and C***umer Protection Act)中得到了正式定义,该法案诞生于2008-2009年金融危机之后。
互换是一种衍生合约,双方通过互换一对不同金融工具的现金流或负债。大多数掉期交易都涉及基于名义本金金额(如贷款或债券)的现金流,尽管工具几乎可以是任何东西。通常,校长不会转手。每个现金流包括掉期的一部分。一种现金流通常是固定的,而另一种是可变的,基于基准利率、浮动货币汇率或指数价格。
最常见的互换是利率互换。掉期交易不在交易所交易,散户投资者一般不参与掉期交易。相反,掉期是主要在企业或金融机构之间根据双方需求定制的场外交易(OTC)合同。由于这些是场外交易产品,它们比交易所交易产品更不透明。
在金融危机之前,掉期交易基本上是不受监管的,主要发生在公司和金融机构之间,交易基本上不受监管。2011年,作为多德-弗兰克华尔街改革和消费者保**案(Dodd-Frank Wall Street Reform and C***umer Protection Act)的一部分,SEC最终敲定了要求基于证券的掉期交易商和参与者向***注册的提案。掉期市场目前由美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)监管。
根据《多德-弗兰克法案》第721节,掉期交易商是指:
共和党领导的**在2017年采取措施废除《多德-弗兰克法案》。立法是全面的,涉及银行和金融的许多方面。掉期交易商的定义没有争议,但《多德-弗兰克法案》中有一项条款是共和党人希望解决的——最低例外规则,该规则豁免掉期交易商指定从事与其客户或代表其客户的交易相关的最低数量掉期交易的实体。
截至2018年11月,掉期交易商必须完成的名义总金额(AGNA)的门槛已设定为80亿美元。该门槛本应降至30亿美元,这一较低水平将使更多实体纳入监管范围。不过,在2018年11月的一次会议上,CFTC在两党基础上投票决定将80亿美元设为常任理事国。联邦机构指出,80亿美元的监管覆盖范围有所扩大,非金融商品互换的门槛较低,流动性可能降低。此外,该机构表示,它希望发出最低门槛长期稳定的信号,使市场参与者能够长期规划。
选项(opti***)和互换(swaps)的区别 期权和掉期都是衍生品,即价值取决于基础资产价值的金融工具。衍生品被用来对冲金融风险。期权与掉期的主要区别在于,期权是一种权利,而不是在特定日期以预先约定的价格买入或卖出金...
...期权) 二远期债权,包括交易所买卖期货、远期契约及掉期 互换是指交易双方在一段时间内交换现金流序列的协议。通常,在合同启动时,这些现金流序列中至少有一个是由随机或不确定变量决定的,例如利率、外汇汇率、...
...这很像流行的收益率曲线,它是债券和时间之间的关系。掉期曲线的使用方式也与收益率曲线相同——当试图比较不同时期掉期之间的价格时,它是一个有用的工具。 ...
... 掉期银行是在双方进行货币或利息掉期时用作中介机构的金融机构。通常,掉期银行积极参与确定和安排相关双方讨论交易所的条款,并帮助执行实际掉期。交换条件是,...
... 利率掉期的交易对手可能是掉期交易商,其服务由掉期价差补偿。换句话说,固定利率投资和利率掉期之间的利率差构成了掉期交易商的补偿。由于掉期利差是基于其他基础投资,因此被视为衍生品。 ...
... 掉期交易商是一个有执照的投资经纪人,他买入和卖出被称为信用违约掉期(CDS)的抵押债务(CDO)。这些工具的工作原理类似于保险产品,因为购买CDS的一方为CDS发行人拥有...