债券价格随市场情绪和经济环境的变化而波动，但债券价格的影响与股票有很大不同。利率上升和经济**政策等风险对股票和债券都有影响，但每一种风险的反应都相反。

股票对债券

当股市上涨时，投资者通常会离开债券，涌向繁荣的股市。当股市调整时，就像它不可避免的那样，或者当严重的经济问题接踵而至时，投资者寻求债券的安全。与任何自由市场经济一样，债券价格受供求关系的影响。

债券最初是按面值发行的，即100美元。 在二级市场上，债券的价格可以波动。影响债券价格的最重要因素是收益率、现行利率和债券评级。从本质上讲，债券的收益率是其现金流的现值，等于本金加上所有剩余的息票。

理解收益率

收益率是现金流的折现率。因此，债券的价格反映了债券中剩余收益的价值。 剩余的优惠券总额越高，价格就越高。收益率为2%的债券的价格可能低于收益率为5%的债券。债券的期限进一步影响这些影响。

例如，期限较长的债券通常需要较高的现金流贴现率，因为债务的长期风险增加。此外，可赎回债券有一个单独的计算收益率的赎回日使用不同的贴现率。 买入收益率的计算方法与到期收益率的计算方法截然不同，因为本金偿还和息票到期的时间存在不确定性。

利率、通货膨胀和信用评级的变化

利率的变化通过影响贴现率影响债券价格。通货膨胀产生更高的利率，而利率反过来要求更高的贴现率，从而降低债券价格。到期日较长的债券在这种情况下价格会大幅下降，因为，此外，这些债券在较长时间内面临通胀和利率风险，增加了价值未来现金流所需的贴现率。与此同时，利率下降也会导致债券收益率下降，从而提高债券价格。

信用风险也会影响债券的价格。债券由穆迪、标准普尔等独立信用评级机构进行评级；Poor's和Fitch对债券的违约风险进行评级。 风险较高、信用评级较低的债券被视为投机性债券，收益率较高，价格较低。如果信用评级机构降低某一特定债券的评级以反映更大的风险，那么该债券的收益率必须提高，其价格应该下降。