耐克公司（NYSE:NKE）是全球最大的纺织服装、鞋类和配件行业公司。截至2019年11月1日，耐克的市值为1120亿美元。

耐克于1964年以蓝丝带运动起家，并于1971年注册成为耐克公司。自成立之初，耐克公司只有1200美元，至今已成为世界上最大、最知名的运动服装品牌之一。

为了扩大全球扩张，它在北美、西欧、中欧和东欧、新兴市场国家、日本和中国开展业务。随着其不断增长的收益和蓝筹股地位，它准备成为标准普尔500指数的股息贵族。作为标准普尔500指数股息贵族的公司必须连续25年增加股息，并且必须纳入标准普尔500指数；500指数。

关键要点

• 耐克是一个全球性的品牌，为体育专业人士和普通人生产运动鞋和运动服。
• 该公司的目标是成为“股息贵族”，自1985年成立以来，每年稳步提高其年度股息。
• 1985年，也就是该公司首次公开募股的那一年，它支付了每股0.05美元的季度股息；最新季度股息为0.88美元。

股利政策与基本面

耐克（NKE）截至2019年10月31日的当前12个月（TTM）股息支付为0.88美元，收益率为1%，而消费品行业的平均股息收益率为2.44%。耐克的主要竞争对手之一Under Armour不向投资者提供任何股息，因此没有股息收益率。阿迪达斯每年派发每股85美分的股息，股息率为1.88%。因此，相对于股价，阿迪达斯每年支付的股息要比耐克多。

耐克自1985年开始向股东派发季度现金股利，而且，耐克已连续15年提高派息，这使耐克有望成为标准普尔500指数的派息贵族。从1985年到2019年，经过股票分割调整后，耐克支付了从1985年每股0.5美分到2019年每股88美分不等的季度股息。在过去三年中，耐克的股息平均每年增长15.8%。

耐克盈利趋势

耐克在过去的10年里不断增加收入和收益。根据10年的跟踪数据，其年平均收入增长率为9.9%；息税折旧摊销前平均年收益（EBITDA）增长率为10.1%，无非经常性项目每股收益（EPS）增长率为11.5%，自由现金流增长率为9.7%，账面价值增长率为10.2%。

截至2019年8月31日的季度，NKEr evenue为106.6亿美元，同比增长7.16%。截至2019年8月31日的12个月，公司收入为398.29亿美元，同比增长6.85%。

股息率和安全性

在过去的10年里，耐克没有支付超过一半的收入。因此，该公司维持了较高的股息覆盖率，这表明其股息在此期间是可持续的。股利支付率是指每股收益中以现金股利形式支付给投资者的部分。股息覆盖率是指一家公司可以用每股收益向股东支付股息的次数。

耐克公布的2018财年全年EPS为3.46美元。因此，其股息覆盖率为3.43，派息率为29.19%。截至2018年5月31日财年，耐克全年EPS为2.97美元，股息覆盖率为3.19，股息支付率为31.31%。2013财年，耐克全年EPS为2.70美元，每股派息60美分。因此，本期末的股息覆盖率为4.5，派息率为22.22%。由于耐克保持着较高的股息覆盖率，而且支付的金额也没有超出其收入，因此它不太可能毁掉自己的业绩记录并削减股息。

Nike不断增加的正自由现金流巩固了其股息支付的未来。过去五个财政年度，耐克公司的股息支付量不超过其自由现金流的一半。截至2015年5月31日止的财年，Nike的自由现金流量为37.2亿美元，较2014年5月终了的财年增长75.47%。由于Nike在2011至2015年间创造了不断增长的收益和稳定的自由现金流，它一贯提高股息，并保持20%至30%的股息支付比率。

耐克的预期收益、收入和未来股息

根据19位分析师的估计，耐克预计全年EPS为4.28美元，截至2016年5月的财年最低和最高EPS分别为4.15美元和4.42美元。根据29位分析师的估计，耐克预计全年营收为327.6亿美元。此外，预计截至2019年5月的财年全年收入为359.5亿美元。根据31位分析师的估计，耐克预计2019财年全年EPS为4.92美元。

因此，根据其1.12美元的远期年度股息和2019财年的预期每股收益，耐克的股息支付率应为26.17%，股息覆盖率应为3.82。这表明耐克不太可能在可预见的未来削减股息。耐克强劲的现金流和全球增长使其能够继续为股东支付和增加年度股息。

耐克在中国的业务可能会增加公司不断增长的收入。中国是世界上最大的运动服装市场之一，这为耐克在这个新兴市场提供了一个高增长的机会。耐克多年来的强劲盈利使其在运动鞋和服装市场处于领先地位。随着耐克在新兴市场的扩张，其盈利可能会增长。