什么是臂缘(arm margin)？

ARM保证金是一个固定的百分比利率，加在指数（可变）利率上，以确定可调利率抵押贷款（ARM）的完全指数利率。可调利率抵押贷款是一级贷款市场上最常见的可变利率信贷产品之一。

关键要点

• 平均利率是指借款人在指数利率以上的可调利率抵押贷款上必须支付的利息金额。
• 在ARM中，贷款人选择一个特定的基准来衡量基准利率。
• 指数可以包括伦敦银行同业拆借利率、贷款人的最优惠利率和各种不同类型的美国国债。
• 信用评分较低的借款人可能比信誉良好的借款人享有更高的公平利润。

了解手臂边缘

在可调利率抵押贷款利率中，平均利率是一个非常重要且经常被忽视的部分。正常利率通常包括借款人支付的大部分贷款利息。它被添加到产品指定的指数利率中，以确定借款人对贷款支付的完全指数利率。贷款的信贷协议中详细说明了指数利率和ARM保证金的条款。

可调利率按揭贷款是一种受欢迎的住房抵押贷款产品。他们的结构与分期偿还时间表，提供贷款人稳定的现金流通过分期付款。当利率上升时，一个分支上的可调整利率上升，这有利于贷款人并产生更高水平的利息收入。当利率下降时，可调利率抵押贷款对借款人有利。

与混合可调利率抵押贷款借款人支付固定和可变利率利率在整个生命周期的贷款。贷款的头几年需要固定利率，其余几年则是可变利率。借款人可以通过产品报价确定固定年和可变年。例如，一个5/1臂将有一个固定的利率为五年和一个可变利率后，每年重置。

指数利率

可调利率抵押贷款的指数利率是导致借款人的完全指数利率波动的原因。在可变利率产品（如ARM）中，贷款人选择一个特定的基准来衡量基准利率。指数可以包括伦敦银行同业拆借利率、贷款人的最优惠利率和各种不同类型的美国国债。可变利率产品的指数利率将在信贷协议中披露。指数利率的任何变动都将导致借款人的完全指数利率发生变动。

平均利润水平

在可调利率抵押贷款中，杠杆利差是借款人完全指数化利率的第二个组成部分。在ARM中，承销商确定ARM保证金水平，该水平被添加到指数利率中，以创建借款人预期支付的完全指数利率。高信贷质量的借款人可以期望有一个较低的公平利润率，这导致了较低的贷款利率整体。信用质量较低的借款人将有更高的平均利润率，这要求他们支付更高的贷款利率。