什么是批准的参与者(approved participants)？

核准的参与者通常是允许直接进入交易所交易环境的机构。认可的参与者状态通常会节省交易执行成本，并有权安装直接访问交易所的交易终端。这使得该机构可以绕过第三方，因为在到达交易所之前，第三方可能会增加交易成本或导致订单执行延迟。

关键要点

• 被批准的参与者是允许直接进入交易所进行交易的参与者。
• 为了成为获批的参与者，必须满足某些资格和监管门槛。
• 每个交易所或司法管辖区都有自己的规则，规定哪些人可以成为获批参与者，以及授予他们的权利和责任。

了解批准的参与者

经批准的参与者必须符合相应交易所确定的某些资格要求。例如，要成为纽约证券交易所（NYSE）的核准参与者（在本例中称为股权成员），该公司必须是总部位于美国的经纪交易商，由自律组织（SRO）管理，并拥有一家清算公司。一旦接受会员资格，公司就可以直接连接到交易所获取定价数据和订单。

授权人士表格也必须由授权参与者/交易所会员填写。被授权人是指为被批准的参与者工作并将直接与交易所合作的人员。

认可的参与者身份可能因交易所而异。加拿大蒙特利尔交易所要求公司在加拿大成立，成为自律组织的成员，成为或成为清算公司的成员，在交易所交易的核准参与者的雇员必须首先参加培训课程。外国公司必须在其居住国合法成立，在监管机构注册，与加拿大清算公司签订清算协议，并在加拿大魁北克省设有代理人。

经批准的参与者必须向监管机构以及交易所报告其名称的任何变更、控制权的变更或影响该机构的兼并或收购。

对获批参与者的好处

由于每个交易所不同，其收益和相关成本也会有所不同。

例如，在纽交所，优势包括超低延迟执行订单，包括能够将交易服务器放在交易所服务器旁边。访问高级订单类型和暗池。通过交易回扣增加流动性（而不是针对已经存在的订单执行），并进一步降低满**易量阈值的成本。经批准的参与者还可以参加开盘和收盘拍卖。

所有交易所的获批参与者都可以通过切断第三方而节省交易成本，并可以通过已安装的连接直接访问交易所。