什么是流通股(shares outstanding)？

流通股是指公司全体股东目前持有的公司股票，包括机构投资者持有的股份和公司高级管理人员和内部人士持有的限制性股票。发行在外的股票在公司的资产负债表上以“股本”为题列示。发行在外的股票数量用于计算公司的市值、每股收益（EPS）和每股现金流量（CFPS）等关键指标。一家公司的流通股数量不是一成不变的，可能会随着时间的推移而剧烈波动。

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流通股

了解已发行股份

由公司股东持有或**给公司股东的任何授权股份（不包括公司本身持有的库存股）称为流通股。换言之，流通股数量代表公开市场上的股票数量，包括机构投资者持有的股票以及内部人士和公司高管持有的限制性股票。

一家公司的流通股可能会因多种原因而波动。如果公司增发股票，这个数字将会增加。公司通常在通过股权融资或行使员工股票期权（ESO）或其他金融工具筹集资金时发行股票。如果公司根据股份回购计划回购其股份，则已发行股份将减少。

关键要点

• 流通股是指公司的股票 目前由所有股东持有，包括机构投资者持有的股份以及公司高管和内部人士持有的限制性股份。
• 一家公司的流通股数量不是一成不变的，可能会随着时间的推移而剧烈波动。

如何确定流通股数量

除了在公司资产负债表上列出已发行股份或股本外，上市公司有义务报告已发行和已发行股份的数量，并通常将这些信息打包在其网站或当地证券交易所网站的投资者关系部分。在美国，已发行股票的数据可从美国证券交易委员会（SEC）的季度文件中获取。

股票分割和股票合并

如果公司进行股票分割，流通在外的股票数量将增加；如果公司进行反向股票分割，流通在外的股票数量将减少。股票分割通常是为了使公司的股价在散户投资者的购买范围内；流通股数量的增加也提高了流动性。相反，公司通常会进行反向拆分或股份合并，以使其股价达到满**易所上市要求所需的最低范围。虽然较低的流通股数量可能会阻碍流动性，但也可能会阻止卖空者，因为借入股票卖空将更加困难。

例如，在线视频流服务公司Netflix，Inc.在2015年宣布了七对一的股票分割。为了提高其股票的承受能力，同时增加投资者数量，Netflix将发行在外股票的数量增加了七倍，从而大幅降低了股价。

蓝筹股

对于一只蓝筹股来说，几十年来由于股票分割而发行在外的股票数量增加，说明了其市值的稳步增长以及伴随而来的投资者投资组合的增长。当然，仅仅增加流通股数量并不能保证成功；公司还必须实现持续的盈利增长。

虽然流通股是股票流动性的决定因素，但后者在很大程度上取决于股票的流通量。一家公司的流通股可能有1亿股，但如果其中9500万股由内部人士和机构持有，那么仅有500万股的流通股可能会限制该股的流动性。

股份回购计划

通常情况下，如果一家公司认为自己的股票被低估了，它会制定回购计划，回购自己的股票。为增加剩余股份的市值，提高每股总收益，本公司可以回购或者回购已发行股份，减少已发行股份的数量，使其退出公开市场。

以苹果公司（Apple，Inc.）为例，其发行在外的证券拥有约62%的大型机构所有权。2012年3月，苹果宣布了一项回购计划，自续约以来已数次宣布，金额超过900亿美元。 据《****》报道，“[回购]的主要目的是消除未来苹果员工股权授予和股票购买计划将导致的股东稀释。”由于其庞大的现金储备，苹果得以积极回购其股票，因此，减少流通股增加其每股收益。

截至2015年12月，苹果的市值为8696亿美元，拥有51.8亿股流通股。自回购计划宣布以来，该公司股价已上涨近170美元。

相反，2015年5月，黑莓公司宣布计划回购1200万股自己的流通股，以增加股票收益。黑莓计划回购其超过5亿股流通股的2.6%，作为股权激励的增加。与苹果（Apple）不同的是，黑莓的现金流过多，使得公司可以为未来盈利而过度支出，而黑莓不断减少的增长表明，它回购已发行股票是在为注销股票做准备。

流通股加权平均数

由于已发行股份的数量被纳入财务指标（如每股收益）的关键计算中，并且由于这一数字随着时间的推移会发生变化，因此在某些公式中，通常使用已发行股份的加权平均数来代替已发行股份。

例如，假设一家发行在外的股票为10万股的公司决定进行股票分割，从而将发行在外的股票总数增加到20万股。该公司随后报告的收益为20万美元。要计算整个时间段的每股收益，公式如下：

（净收入-优先股股息（200000））/流通股（100000-200000）

但目前尚不清楚两种不同的流通股价值中，哪一种是100000或200000。前者的每股收益为1美元，而后者的每股收益为2美元。为了解释这种不可避免的变化，财务计算可以更准确地采用已发行股份的加权平均数，如下所示：

（流通股×报告期A）+（流通股×报告期B）

在上述示例中，如果报告期为每半年，则得出的已发行股票加权平均数将等于150000股。因此，在重新计算每股收益时，200000美元除以已发行股票的150000股加权平均数将等于每股收益1.33美元。

流通股与流通股

浮动股票是按股票分析公司股票的一种狭义方法。它不包括密切持有的股份，即公司内部人士或控股投资者持有的股份。这些类型的投资者通常包括高管、董事和公司基金会。

常见问题

什么是流通股(shares outstanding)？

流通股是指公司股东在公开市场上持有的股票。与个人股东一样，这包括由公司高管和机构投资者持有的限制性股票。在公司的资产负债表上，它们被表示为股本。

流通股(shares outstanding)和流通股(floating stock)的区别

流通股指的是公司股票，包括限制性股票和机构股，而流通股指的是可供交易的股票。流通股是通过持有流通股并减去限制性股票来计算的。限制性股票是指公司内部人士、员工和主要股东持有的临时限制性股票，因此不能交易。

股票分割如何影响流通股？

通常，当一家公司打算降低其股票价格时，就会发生股票分割。当这种情况发生时，一家公司的流通股增加，并产生更高程度的流动性。相反，当一家公司试图提高股价时，就会出现反向股票分割。通常，公司这样做是为了满足上市要求，而上市要求往往要求最低股价。