直接期货头寸是不受市场风险对冲的多头或空头交易。直接头寸的潜在收益和潜在风险都大于以某种方式覆盖或对冲的头寸。直接头寸是指独立的头寸,而不是更大或更复杂的交易的一部分。
如果买入后价格上涨,则从长期直接期货头寸中获利;如果空头开始后价格下跌,则从空头交易中获利。
直接头寸是指在期货合约的方向上纯粹的多头或空头押注。用另一头寸对冲或抵消该头寸意味着该头寸不再是直接头寸。
直接期货也被称为裸期货,因为它使投资者暴露于市场波动之中。为了降低风险,投资者可以选择购买保护性抵消期权、期货标的证券的抵消头寸或相关市场的相反头寸。对冲或抵消风险意味着它不再是一个直接的期货头寸。
直接期货头寸本身就有风险,因为没有防范不利走势的措施。大多数交易者并不认为交易流动性期货合约风险过高,特别是因为在大多数情况下,很容易补仓或将头寸卖回市场。期货市场上的大多数投机头寸都是直接头寸。
然而,对于在期货合约中持有多头头寸的投资者来说,市场下跌仍有可能带来重大损失。在这种情况下,对多头期货头寸持有看跌期权可以将损失限制在可控的范围内。期权的溢价或成本会降低交易者的潜在利润。把它看作是交易者不希望使用的保险单。
交易员在没有对冲的情况下卖空期货面临更大的风险,因为大多数期货市场的上行潜力在理论上是无限的。在这种情况下,持有基础期货合约的看涨期权将限制这种风险。
另一种替代直接期货头寸(有时风险较小)的方法是在垂直价差交易中持仓。这既限制了获利潜力,也限制了亏损风险,对于只预期标的证券或大宗商品有限变动的交易员来说,这将是一个不错的选择。
尽管上述种种限制了风险,但它们也往往会限制或减少利润。许多投机**易者更喜欢直截了当的期货仓位,因为它们简单(只有一个仓位),而且当交易时机成熟并利用随后的价格变动时,能够产生更大的利润。
假设交易员认为;在接下来的几个月里,p500将会上升。目前是1月份,因此交易员购买了6月份的E-Mini S&;合约;在芝加哥商品交易所(CME)上市的P 500指数,代号为ES。
交易员使用限价指令进入2885美元的头寸,买入一份合约。这个特殊的期货合约以0.25的增量移动,每一点有四个称为滴答的增量。每一个记号的盈亏价值为12.50美元,每一个点的价值为50美元(4 x 12.50美元)。
这个仓位纯粹是对期货合约价格上涨的方向性押注。交易员没有采取任何其他头寸来抵消或放大与该头寸相关的风险或利润。因此,这是一个完全的期货头寸。
假设一个月内合约价格为2895美元,交易者上涨10点或500美元(50 x 10点),减去佣金。
假设价格降到2880美元,交易者跌了5个点,也就是250美元(50 x 5个点)。
...者获得更大的杠杆作用,因为所需的资本量远低于类似的直接多头或空头保证金头寸。因此,投资者/交易员可以从标的股票的价格变动中获得更多利润。 例如,买100股10美元的股票要花1000美元,买一个10美元执行价的看涨期权...
...vix)期权和期货 波动性指数期货和期权是交易波动性的直接工具。波动率指数是根据标准普尔500指数估计的隐含波动率;P500期权价格。VIX期权和期货允许交易者从波动性的变化中获利,而不管潜在的价格方向如何。这些衍生品...
...值得注意的是,大多数结算公司认为合成头寸的风险低于直接期货头寸,因此要求较低的保证金。事实上,根据波动性的不同,可以有50%或更多的保证金折扣。 一个综合看涨或看跌期权模仿无限的利润潜力和有限的损失,一个...
...纳任何实物交付。此外,客户(例如买方和卖方)之间不直接存在期货合同。取而代之的是,每个参与者都与清算所签订了一份合同,大大降低了交易对手无法满足合同条款的风险。 买方(持有多头头寸的参与者)与银行达成...
... 基差交易是指在现金和期货市场中发挥极端作用。基差交易是一种套利策略,要求在期货合约中执行多头现金头寸,同时执行空头头寸。基差交易的目的是使风险投资产生的收入最大化,同时将...
...期货头寸的组合,通常称为腿部。一个单一的未解读(或直接的)期货头寸随着商品价格的涨跌而赚钱或赔钱,但差价是根据组合头寸之间的价格关系来赚钱的。期货价差通常由正相关的分支组成,这意味着它们的价格往往会一...