什么是应税优先证券(taxable preferred securities)？

应纳税优先证券是指股息支付不免税的优先股。

关键要点

• 应纳税优先证券是指股息支付不免税的优先股。
• 应税优先证券通常是初级负债，与之挂钩的息票可以是固定的，也可以是可变的，到期日不确定或特定。
• 应税优先证券的收益率通常高于免税优先证券。

了解应纳税优先证券

简单地说，应税优先证券不符合扣除公司股息的资格，而典型的优先证券是这样做的。应纳税优先证券是指与债券类似的证券，面值为25美元和1000美元。面值25美元的证券通常由散户投资者买卖，而机构投资者主要买卖面值1000美元的证券。应税优先证券通常是初级负债，与之挂钩的息票可以是固定的，也可以是可变的，到期日不确定或特定。

国税局将支付给投资者的股息视为正常收入。公司对其应税优先证券的税收待遇比个人更为优惠。因此，应税优先证券的收益率通常高于免税优先证券。20世纪90年代中期，应税优先证券开始流行起来，形成了若干只投资于这些工具的基金和交易所买卖基金。

美国国税局对所有优先证券的征税方式并不相同。许多优先股息是合格的，税率低于正常收入。优先股是一种优先证券，在普通股股利发放之前向股东支付股利。一些人将优先股称为一种类似债券的股票，是厌恶风险的股票投资者的最佳选择。通常情况下，优先股的波动性比普通股小，为投资者提供了更稳定的股息流。此外，优先股通常是可赎回的，发行人可以随时赎回，为投资者提供比普通股更多的选择权。如果这些投资者无法使用从联邦税收中扣除的股息，那么这些证券就是应税优先证券。

什么是漏掉的应税优先证券(taxable preferred securities missing out on)？

应税优先证券的名称源于其不符合股息收入扣除的资格，这是一种适用于从相关实体获得股息的某些公司的联邦税收扣除。这项扣除的目的是减轻三重征税的潜在后果。当相同的收入在支付股息的公司手中征税，然后在接受股息的公司手中征税，最终股东收到股息时再次征税时，就会发生三重征税。