什么是应税债券(a taxable bond)？

应税债券是一种债务证券（即债券），其对投资者的回报须缴纳地方、州或联邦一级的税收，或其组合。投资者在决定是否投资应税债券或免税债券时，应考虑纳税后他们将在收入中留下什么。

关键要点

• 应税债券须向债券持有人征税。
• 大多数债券都是应税的。一般来说，只有地方和州**发行的债券（即市政债券）是免税的，即使这样，也可以适用特殊规则。
• 如果您在债券到期日前赎回债券，您必须同时支付利息和资本利得税。

应税债券如何运作

所有公司债券和一些**债券都是应税债券。例如，国库券在联邦一级征税，但可以免除地方税和州税。

如上所述，发行的大多数债券都是应税债券，这意味着它们向投资者支付的利息在联邦和/或州一级都是应税的。债券的固定或可变利息是支付给债券持有人的收入，作为对在固定时间内将发行人的资金借给债券持有人的补偿。这些付款被称为“息票付款”，通常每年、每半年或每季度支付一次，具体取决于债券购买协议中强调的条款和条件。

年底时，投资应税债券并获得利息收入的人必须在其向地方和州**以及联邦**提交的税务文件中包括债券利息收入的金额。如果债券是折价发行并持有至到期，然后以面值赎回，债券持有人将承担差价税。

市政债券和免税

另一方面，市政债券在联邦一级不征税，如果债券持有人居住在债券发行地所在州，也可以免征州税。

一些市**发行应税债券，为不惠及公众的项目融资。为资助没有明显公共利益的项目而发行的市政债券的利息应纳税，因为联邦**不会补贴这些项目的融资。由于这类债券的收入在投资者手中应纳税，应税市政债券提供的风险调整收益率与公司债券和其他**机构债券等其他应税实体的收益率相当。

例如，一些大学可以通过市政当局发行应税债券，为新建设施或扩建某些院系提供资金。然而，这些债券的回报率是市场利率，而不是免税债券提供的较低回报率。

应税债券示例

以零息债券和国库券为例，它们在债券的有效期内不支付利息。取而代之的是，它们以折扣价发行，并在到期日按面值赎回。例如，投资者可以以950美元的价格购买债券，到期时可获得1000美元的面值。50美元的差额代表投资回报，作为利息收入征税。

即使债券持有人本身没有收到利息收入，但贴现被美国国税局（IRS）视为估算利息，必须在纳税年度结束时报告。但是，如果贴现债券在到期前**，则会产生资本利得或损失，必须报告资本利得或损失才能相应纳税。