什么是年报(an annual return)？

年回报率是指一项投资在一段时间内提供的回报，以时间加权的年百分比表示。回报的来源可以包括股息、资本回报和资本增值。年回报率是根据投资的初始金额来衡量的，代表的是一个几何平均数，而不是一个简单的算术平均数。

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年回报率

了解年度回报

比较投资业绩与流动性的实际方法，可以计算各种资产的年回报率，包括股票、债券、基金、商品和某些类型的衍生品。这个过程是一个首选的方法，被认为比简单的回报更准确，因为它包括对复利的调整。不同的资产类别被认为具有不同层次的年度回报。

关键要点

• 年回报率或年化回报率是衡量一项投资在特定时期内平均每年增加多少的指标。
• 年化收益率被计算为几何平均值，以显示复合年收益率是什么样的。
• 当你想了解一项投资在一段时间内的表现，或者比较两项投资时，年度回报可能比简单的回报更有用。
• 可以确定各种资产的年回报率，包括股票、债券、共同基金、etf、大宗商品和某些衍生品。

股票年回报率

也称为年化收益率，年回报率表示股票在指定时间段内的价值增长。为了计算年度回报，需要有关股票当前价格和购买价格的信息。如果发生任何拆分，则需要相应调整购买价格。一旦确定了价格，首先计算简单的回报率，最终将这个数字按年计算。简单的回报就是当前价格减去购买价格，再除以购买价格。

年度回报计算示例

复合年增长率=（（结束值开始值）1年）−1where:CAGR=compound 年增长率年份=持有期，以年为单位\开始{对齐}&amp\text{CAGR}=\left（\left（\frac{\text{Ending Value}}{\text{start Value}}}\right）^\frac{1}{\text{Years}}\right）-1\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{CAGR}=\text{复合年增长率}\\&amp\text{Years}=\text{holding period，in Years}\\\end{aligned}​复合年增长率=（（起始值）终止值​)年份1​)−1where:CAGR=compound 年增长率年=持有期，年​

以一个投资者为例，他在2000年1月1日以20美元的价格购买了一只股票，然后在2005年1月1日以35美元的价格卖出，获利15美元。投资者在五年的持有期内还可获得总计2美元的股息。在这个例子中，投资者五年的总回报是17美元，或者说（17/20）初始投资的85%。五年内达到85%所需的年回报率遵循复合年增长率（CAGR）公式：

((3720)15)−1=13.1%年回报率\begin{aligned}&amp\左（\left（\frac{37}{20}\right）^\frac{1}{5}\right）-1=13.1\%\text{annual return}\\\end{aligned}​((2037​)51​)−1=13.1%年回报率​

年化收益率不同于典型的平均值，反映了投资的实际收益或损失，以及弥补损失的难度。例如，最初投资损失50%就需要在第二年获得100%的收益才能弥补差额。由于可能发生的损益差异很大，年化收益有助于平衡投资结果，以便更好地进行比较。

共同基金的宣传材料中通常引用年度回报率统计数据，

401k的年回报率

在确定某一特定年份401K的年回报率时，计算方法有所不同。首先，必须计算总回报。需要检查的时间段的起始值以及最终值。在进行计算之前，必须从最终价值中减去所述期间对账户的任何供款。

一旦确定了调整后的最终值，则除以起始余额。最后，从结果中减去1，再乘以100，得出总回报的百分比。