与退休有关的乐观景象的一部分是，当你以为自己到时候已经还清了房贷时，亲吻每月一次的房贷，告别时的兴奋。最近，人们的想法发生了转变，许多理财规划师建议退休人员在退休期间继续抵押贷款。再投资的钱从你的房屋净值，突然你会有一个新的收入流，使你的黄金年多一点黄金。

嗯，可能有一些缺点。在某些情况下，在退休时进行抵押贷款可能是个好主意，但对于增加退休收入来说，这肯定不是一刀切的解决办法。

关键要点

• 把抵押贷款带到退休后，个人就可以通过将房屋的资产再投资，获得额外的收入。另一个好处是抵押贷款利息可以免税。
• 不利的一面是，在抵押贷款支付要求不变的情况下，投资回报可能是可变的。 
• 从长期来看，多元化的投资组合应该比住宅房地产提供更大的回报。

你不能吃你的家

房屋净值贷款的基本概念是“你不能吃你的房子”。因为你的房子不产生收入，除非你用它来贷款，否则房屋净值是没有用的。从历史上看，从长期来看，住房的回报率低于适当多元化的投资组合。由于住房净值通常占退休人员净资产的很大一部分，因此可以说它会拖累退休人员的收入、净资产增长和整体生活质量。

如果投资回报可变，在退休期间背负抵押贷款可能会很麻烦，导致支付抵押贷款时出现问题，或者在市场低迷期间背负大量债务时感到不安。 

因此，从逻辑上讲，下一步行动将是转移你的资产，从你的房子，通过采取抵押贷款和投资证券的钱，应优于税后成本的抵押贷款，从而提高净值在长期和你的现金流在短期内。此外，大多数共同基金和交易所交易基金（ETF）等投资很容易清算，可以零碎**，以满足额外支出的需要。

这一切听起来都很棒，但也不是那么简单：任何时候你在财务上引入更多的杠杆，你都需要考虑很多事情。那么，这种策略有哪些优点和缺点呢？

把抵押贷款带到退休的好处

一个适当多元化的投资组合应该在长期内表现优于住宅房地产。不要被过去十年左右的房地产回报所愚弄。从历史上看，住宅房地产的年回报率为个位数，而多样化的投资组合在长期内往往表现得更好，而且在合理的预期下，未来仍将如此。第二，抵押贷款的利息可以免税，这有助于最大限度地降低使用这种杠杆形式的成本，增加你购买的证券的投资回报。

最后，从投资的角度来看，一个单一的财产可以被认为是完全没有多样性的，这是一个坏消息，如果它构成了你的净资产的很大一部分。多样化不仅对保持金融稳定，而且对保持心态平和至关重要。

把抵押贷款带到退休的缺点

尽管有潜在的好处，这种策略也会有一些不愉快的副作用。如前所述，抵押贷款是另一种杠杆形式。通过使用此策略，您可以有效地增加您的总资产敞口，不仅包括一栋房子，还包括额外的投资。你的总风险敞口增加，你的财务生活变得更加复杂。此外，你从投资中获得的收入也会波动。长期的向下波动可能很可怕，也很难管理。

此外，2017年的《减税和就业法案》在一定程度上缓解了可抵扣优势。纳税人现在只能扣除75万美元的合格住房抵押贷款利息（从100万美元下调）。该法还暂停扣除住房净值贷款和信贷额度的利息，除非这些贷款和信贷额度用于购买、建造或大幅改善住房，以获得融资。

投资回报与抵押贷款

另一个需要牢记的重要因素是，投资回报在短期内可能是高度可变的，而抵押贷款往往是固定的。这是合理的，预计一段时间时，你的投资组合大大低于抵押贷款成本。这可能会明显侵蚀你的财务基础，并可能危及你未来的支付能力。这种可变性也会影响你内心的平静。如果你在市场低迷时期感到害怕，你可能会做出反应，动用你的投资组合来偿还抵押贷款，从而使自己失去投资复苏的好处。如果发生这种情况，你实际上会减少你的净资产，而不是增加它。重要的是不要低估杠杆的不稳定的心理影响。

有许多客观的财务因素，你需要考虑到，以确定该战略的优点，在你给定的财务状况。虽然一些理财规划师可能会提出同样的建议，但这种策略绝不适合所有人。

最重要的考虑是确定你的总抵押贷款利息成本将是什么，因为这是你的投资组合必须克服的障碍是成功的。影响这一点的因素非常简单，包括你的信誉和税率等级。当然，你的信用越好，你的总利息成本就越低。此外，你的税率等级越高，你从利息注销中获得的税收优惠就越多。

在退休期间利用你的家庭资产

你需要做的第一件事是与你的贷款官员和会计交谈，以确定你的总利息成本扣除税收优惠，这将告诉你多少你的投资组合需要赚取，以偿还你的抵押贷款利率收费。接下来，你需要找你的投资顾问来讨论如何克服这个投资障碍，这将导致另一组考虑因素。

知道你想要的回报率是很简单的，但是你是否能够合理地达到这个回报率或者容忍必要的风险是另一回事。一般来说，要想战胜抵押贷款成本，就需要将更多的资金配置到股票上，这可能会导致大量的投资组合波动。坦率地说，大多数退休人员可能不愿意接受这样的波动水平，特别是因为他们没有太多时间度过市场的起伏。另一个需要考虑的因素是，大多数财务顾问依赖历史平均值来估计投资组合的未来回报。换句话说，不要完全依赖回报预期。

最后，最后一个主要的考虑因素是确定你的总净值百分比你的房子代表。你的房子在你的净资产中所占的比例越大，这个决定就越重要。

例如，如果你的资产净值是200万美元，而你的房子只代表了其中的20万美元，那么这个讨论就不值得花那么多精力，因为这个策略的净边际收益对你的资产净值的影响最小。然而，如果你的净资产是40万美元，其中20万美元来自你的家，那么这个讨论对你的财务规划有着深远的意义。这种策略对富人的影响要小于穷人。

底线

盲目地接受一条建议从来都不是一个好主意，即使它来自理财规划师的口中。退休后抵押贷款的安全性取决于多种因素。这种策略不一定能成功，而且会使你的财务生活复杂化。最重要的是，杠杆是一把双刃剑，可能会给退休人员带来可怕的财务后果。