(注:本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。)
通用汽车公司(General Motors Co.)的股票在2018年迄今已下跌逾16%,但下滑远未结束。一些期权交易员押注,到明年初,股价将进一步下跌10%。
悲观情绪反映在疲弱的技术图表上,也显示出进一步的下跌。这甚至可能不是最糟糕的。分析师自5月初以来下调了对该公司的盈利预期,同时大幅下调了目标价格。更糟糕的是,价格目标可能还需要进一步下降。这是因为截至2018年9月6日收盘,这些目标平均比该股34.50美元左右的价格高出37%。
YCharts提供的GM数据
将于1月18日以35美元执行价到期的未平仓看跌期权数量将超过未平仓看涨期权数量,比例高达惊人的7:1。这也是一个不小的赌注,因为近53000个未平仓看跌期权的美元价值超过1200万美元。由于期权的交易价格为每份合约2.50美元,看跌期权的买家需要将该股跌至32.50美元,才能在持有至到期时赚取利润。更糟糕的是,35000份未平仓看跌期权合约的执行价为32美元。由于每份合约的成本为1.15美元,该股需要跌至31.25美元,跌幅近10%。
通用汽车的另一个看跌信号是技术图表,这也表明通用汽车将进一步下跌。该股已跌破34.70美元左右的关键技术支撑位。如果该股跌破34美元,很可能会走低至32.20美元左右的下一个技术支撑水平,跌幅超过6%。
所有的悲观情绪都表明,对该公司的基本面预测正在减弱。自6月初以来,分析师已将盈利预期下调近7%,至5.98美元。与2017年相比,这一数字下降了10%。更糟糕的是,2019年的盈利预期下降了7%以上,反映出2018年没有增长。
收入估计保持不变,预计2018年将增长8%,达到1445亿美元。然而,2019年的增长预计将放缓至仅1%,收入将增至1461亿美元。
通用汽车YCharts价格目标数据
在这一点上,该股目前的价格与其目标价格之间有很大差距,这表明目标价格可能需要调整。但请记住,这一目标自6月初以来已经下降了近6%,尽管很明显,它还需要进一步下降。
目前看来,通用汽车的股价至少还有一段艰难的路要走。
迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司(Mott Capital Management LLC)的创始人,注册投资顾问,也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途,并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险,除非另有说明,否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前,请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求,顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。
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