什么是市场监督(market surveillance)？

市场监督是对证券市场中滥用、操纵或非法交易行为的预防和调查。市场监督有助于确保市场有序，买卖双方都愿意参与，因为他们对交易的公平性和准确性充满信心。如果没有市场监督，市场可能会变得无序，这将阻碍投资和抑制经济增长。市场监督可以由私营部门和公共部门提供。

市场监督解释道

私营部门的许多参与者参与市场监督。例如，NASDAQ OMX提供了一款名为SMARTS的市场监控产品，它可以帮助各个交易所以及监管机构和经纪商监控多个市场和资产类别的交易活动。 在自己的交易所内，芝加哥商品交易所集团设有一个市场监督小组，负责发现、监督和审查交易员头寸和交易。 软件平台和分析的第三方提供商，如IBM（金融服务监督洞察）和汤森路透（Accelus Market Surveillance now Connected Risk from Refinitiv）协助为其他主要交易所（如纽交所-泛欧交易所）定制和设置综合监控能力。

另一方面，在**层面，美国证券交易委员会（SEC）执法部门等实体提供广泛的市场监督，帮助维护证券法，保护投资者免受欺诈。 更专注的**组织，如商品期货交易委员会（CFTC），为特定的市场部门（例如期货市场）提供市场监督。 国家期货协会（NFA）等私人自律组织也进行市场监督。

非故障保护

很明显，尽管有完善的市场监督系统，非法活动并非偶尔发生，而是经常发生。即使是简单的内幕交易计划也在实施。在大多数情况下，法律的长臂会立即或最终赶上那些实施欺诈的人，但问题仍然是非法交易最初是如何发生的。像兴业银行（Societe Generale）的杰罗姆•科维尔（Jerome Kerviel）或摩根大通（JPMorgan）的“伦敦鲸”（London Whale）这样的流氓交易员，在他们的计划被停止之前，不知何故设法在交易台损失了数十亿美元。其他负责设定伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的交易员在被曝光之前，为了个人利益操纵了利率。只要有坚定的人能够发现系统中的漏洞，市场监督就永远不会是100%的故障安全。此外，随着规避交易规则的技术变得越来越复杂，内部和外部系统程序员和实现者必须学会跟上每一步的步伐。