一家公司宣布收购另一家公司，对被收购公司的股东来说，这通常是个好消息，因为收购价格通常高于公司的公平市价。但对于一些看涨期权持有人来说，买断情况的有利程度在很大程度上取决于他们所持期权的行权价格，以及在要约中支付的价格。

看涨期权使持有人有权在到期日前的任何时候以固定价格购买标的证券。但是，如果设定的价格高于当前的市场价格，那么行使购买股票的选择权在经济上是不合逻辑的。在买断要约的情况下，如果每股提供一定数量的要约，这实际上限制了股价上涨的幅度，假设没有其他要约，并且现有要约被接受。因此，如果发行价低于看涨期权的执行价，期权很容易失去大部分价值。另一方面，执行价低于发行价的期权将出现价值飙升。

考虑以下现实事件：2006年12月4日，Station赌场收到了管理层以每股82美元的价格提出的收购要约。当日期权价值的变化表明，一些期权持有人表现良好，而另一些则受到了打击。举个例子：2007年1月9日到期的期权，执行价为70美元，远低于82美元的发行价，从11.40美元涨到17.30美元，涨幅高达52%。相比之下，那些执行价为90美元（远高于82美元的发行价）的期权从3.40美元跌至1.00美元，损失率高达71%。

总之，如果发行价超过期权的执行价，一些看涨期权持有人可以从买断中获得丰厚的利润。但如果执行价高于发行价，期权持有人将蒙受损失。