许多基金经理,无论是管理共同基金、信托基金、养老金还是对冲基金,有时都能获得普通投资者所没有的资源。但对所有投资者而言,信息的类型和质量通常保持不变。
管理者使用的信息来自于以新闻稿、年度报告和相关交易所备案的形式公开提供的信息。基金经理很可能会有一个财务分析师团队,使用最新的软件分析特定的公司、市场和经济变量,他们将对未来的价格和市场趋势提出建议和预测。
尽管这些基金经理可以获得所有这些资源,但他们对任何特定证券或市场得出的结论,可能并不比散户投资者一手拿着电视遥控器,一手拿着鼠标所能做的更好。基金经理和个人投资者之间的唯一区别在于,基金经理受过高度培训,必须遵守一套道德标准。
基金经理和大多数分析师都要经过正规的培训,其中很可能包括CFA协会颁发的特许金融分析师资格。CFA课程包括三个严格的标准化测试,但为了入学,你必须至少持有公认的大学学位。
此外,要保留CFA称号,持证人必须遵守协会的道德规范和职业行为标准,否则可能会被CFA协会暂停或开除。除了学历和经验,基金经理还将对宏观经济、国际贸易和行为金融有透彻的了解。虽然基金经理不需要持有CFA,但我们鼓励持有CFA。
尽管基金经理的经验和教育可能会给他们带来优势,但基金经理的行为可能并不像应有的那样透明。管理人可作出与该特定基金的投资者的最佳利益相违背的投资。例如,养老基金经理可能会利用基金购买证券(这种策略在大多数情况下是非法的),但投资者不会知道基金经理正在这样做。在这种情况下,亏损的可能性要比经理持有非杠杆头寸的可能性大。
尽管基金经理是训练有素的专业人士,但他们通常使用的***息与所有投资者使用的信息相同,他们得出的结论可能并不比任何有责任心的投资者得出的结论更好。
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