期货合约是一种标准化的、合法的协议，在未来某一特定时间以预定价格买卖资产。在这个指定的日期，买方必须购买资产，卖方必须以商定的价格**标的资产，而不论合同到期日的当前市场价格。期货合约的基础资产可以是大宗商品，如小麦、原油、天然气和玉米，也可以是其他金融工具。期货合约（又称期货）有时被公司和投资者用作对冲策略。套期保值指的是一系列旨在降低投资者和公司风险的投资策略。

一些作为商品生产者或消费者的公司使用期货合约来降低标的资产（通常是商品）的不利价格变动将导致公司未来不得不面临意外开支或损失的风险。

当投资者将期货合约作为对冲策略的一部分时，他们的目标是降低由于标的资产（通常是证券或其他金融工具）的市场价值发生不利变化而遭受损失的可能性。如果证券或金融工具通常经历很大的波动，投资者可能更有可能购买期货合约。

关键要点

• 期货合约是一种标准化的、合法的协议，在未来某一特定时间以预定价格买卖资产。 
• 期货合约允许公司（尤其是商品生产者和/或消费者）和投资者对冲标的资产的不利价格变动。
• 当公司投资期货市场时，通常是因为他们试图在未来交易之前锁定一个更优惠的价格。
• 投资者希望参与期货市场的主要优势在于，它可以消除证券或金融工具未来价格的不确定性。

利用期货合约进行套期保值

当公司投资期货市场时，通常是因为他们试图在交易前锁定一个更优惠的价格。如果一个公司知道它必须在未来购买一个特定的项目，它可以决定采取长期立场在期货合同。多头仓位是指买入股票、商品或货币，并期望其在未来升值。

例如，假设X公司知道在六个月内必须购买20000盎司的白银才能完成订单。假设目前白银的市场价格为每盎司12美元，6个月期期货合约的价格为每盎司11美元。通过购买期货合约，X公司可以保证每盎司11美元的价格。这降低了该公司的风险，因为该公司将能够在合约到期日的6个月内以每盎司11美元的价格平仓并购买2万盎司白银。

如果X公司没有购买六个月期的期货合约，银价在一个月后从每盎司12美元上涨到每盎司14美元，该公司将被迫以每盎司14美元的价格购买这两万盎司的银。这将给该公司带来更大的开支（与购买白银期货合约所能保证的每盎司11美元的价格相比）。

另一方面，如果一个公司知道它将在未来**一个特定的项目，它可能会决定采取一个期货合约的空头头寸。卖空是指买入股票、商品或货币，预期其在未来会贬值。

例如，X公司可能同意一项法律合同，如果白银的当前市场价格为每盎司12美元，期货价格为每盎司11美元，则该公司有义务在未来六个月的某个日期**20000盎司白银。当X公司在6个月内结束其期货头寸时，他们将能够以每盎司11美元的价格卖出价值2万美元的白银。

如果X公司没有在期货合约中做出采取这一立场的决定，而白银的市场价格意外跌至10美元，它将被迫以每盎司10美元的价格**每盎司白银（而每盎司白银的价格为每盎司11美元）。在这种情况下，公司降低了因未来白银市场价格大幅下跌而遭受财务损失的风险。X公司保证每卖出一盎司白银就可以得到11美元。

投资者希望参与期货合约的主要优势在于，它消除了商品、证券或金融工具未来价格的不确定性。通过锁定一个价格，保证你能够购买或**特定的资产，公司能够消除任何意外开支或损失的风险。

1:19

期货是如何用来对冲头寸的？

期货合约与期权

与期货合约一样，期权合约也是衍生金融工具。有了期权合同（也称为期权），买方就有机会购买或**（取决于他们持有的合同类型）标的资产。期权不同于期货，因为如果期权持有人选择不购买或**资产，则不要求其购买或**资产，而如果持有待结算的标的资产，则期货合同持有人有义务购买或**该资产。作为投资者，如果你购买了期货合约，你就签订了购买标的证券的合约协议。或者，如果你**期货合约，你实际上是在签订一份协议，将标的资产**给另一方。