什么是完全稀释股份(fully diluted shares)？

完全稀释股份是指在行使所有可能的转换来源（如可转换债券和员工股票期权）后，公司将发行在外并可在公开市场交易的普通股总数。完全稀释的股份不仅包括目前已发行的股份，还包括可通过转换认领的股份。公司的每股收益（EPS）计算需要这个数量的股份，因为应用完全稀释的股份会增加计算中的股份基数，同时减少普通股每股收益。

了解完全摊薄股份

完全稀释的股票会影响公司的每股收益，这是评估相对价值和盈利能力的常用指标。每股收益是指净收入减去优先股股利，除以发行在外普通股的加权平均数，其中发行在外普通股的加权平均数=（期初余额+期末余额）/2。

如果一家公司能够增加普通股每股收益，它被认为更有价值，公开交易的股价可能会上涨。然而，流通股的数量会影响这一指标，当数量增加时，它会减少每股收益。

关键要点

• 满的时候 稀释可能不会一次发生，它表明根据当前公司有关转换的政策，未来可能有多少股份流通在外。
• 支付给
• 有关转换的公司政策可能会随着时间的推移而改变，可能会影响对未来完全稀释股份数量的预期。

完全稀释股份的保理

假设ABC公司（ABC）产生1000万美元的净收入，并向优先股股东支付总计200万美元的股息。普通股股东可获得的净收入为800万美元。如果公司发行在外普通股的加权平均数为100万股，每股收益将为8.00美元或（800万/100万股）。这8.00美元每股收益被称为“基本”每股收益，因为总的是没有调整稀释。

完全稀释意味着每一种可以转换为普通股的证券都已经转换，这表明普通股每股的可用收益将减少。由于每股收益是衡量一家公司价值和盈利能力的关键指标，因此投资者对基本每股收益和完全摊薄每股收益进行评估非常重要。

完全稀释股份示例

几种证券可以转换为普通股，包括可转换债券、可转换优先股、员工股票期权、权利和认股权证。

假设ABC向员工发行10万股股票期权，以奖励他们表现出色的公司业绩。该公司发行的可转换债券允许债券持有人将其证券转换为总计20万股普通股。ABC还发行了可转换优先股，这些股票也可以转换成200000股普通股。

完全稀释假设所有500000股额外普通股已发行，这将使流通在外的普通股增至150万股。将800万美元的收益用于普通股股东，完全摊薄每股收益将为（800万美元/150万股）或每股5.33美元，低于每股8.00美元的基本每股收益。