什么是宏观审慎分析(macroprudential ****ysis)？

宏观审慎分析是一种经济分析方法，用于评估金融体系的健康、健全和脆弱性。宏观审慎分析着眼于系统中基础金融机构的健康状况，并进行压力测试和情景分析，以帮助确定系统对经济冲击的敏感性。

还审查了宏观经济和市场数据，以确定当前系统的健康状况。分析还侧重于与金融机构框架和监管环境有关的定性数据，以进一步了解该系统的优势和弱点。

关键要点

• 宏观审慎分析是研究金融体系的健康、健全和脆弱性，以识别系统性风险。
• 这一分析涉及查看关键的宏观经济数据，如GDP增长、通货膨胀、利率、汇率、资产价格等。
• 它还研究了金融系统参与者之间的相互联系，以及风险如何通过这些金融联系通过金融系统传递。

理解宏观审慎分析

宏观审慎分析在考察系统内基础金融机构的健康状况时，使用的指标提供了这些机构整体健康状况的数据，包括资本充足率、资产质量、管理业绩、盈利能力、流动性和对系统风险的敏感性。

所使用的宏观经济数据包括国内生产总值（GDP）增长、通货膨胀、利率、国际收支、汇率、资产价格以及系统内市场的相关性。

最后，宏观审慎分析着眼于金融市场的关键组成部分，包括当前的信用评级以及金融工具的收益率和市场价格。

情景分析和压力测试是这一分析的主要组成部分。例如，分析可能着眼于该体系将如何应对稳步下降的货币价值及其对GDP、利率和基本机构盈利能力的影响。

宏观审慎分析的目的

宏观审慎分析旨在提前识别金融机构或市场的运作或结构所面临的风险。这些风险被称为系统性风险。最坏的情况是，认识到这种风险可能导致金融危机，并加剧这种危机对宏观经济的影响。

风险可能来自信贷周期、金融体系固有的结构特征和脆弱性，也可能来自特定金融机构的个别问题。有效识别风险需要不断开发宏观审慎工具包。

除了识别风险外，宏观审慎分析还评估国内和国际金融机构和金融市场基础设施对严重破坏的恢复能力。各种金融体系参与者之间的相互联系也是此类评估的一个主要目标，因为金融体系对通过这些联系传递的风险的弹性水平。

进行宏观审慎分析

通常，金融机构将合作进行全面的宏观审慎分析。例如，芬兰银行与芬兰金融监管局和财政部密切合作，进行宏观审慎风险分析，以建立实体经济与金融市场之间的联系。

芬兰银行在这类研究方面有着丰富的经验和广泛的能力，并在宏观审慎分析方面与许多其他金融机构密切合作，其中包括欧洲系统性风险委员会（ESRB）。