什么是边际var(marginal var)？

边际风险价值是指新的投资头寸给公司或投资组合增加的额外风险。边际VaR允许风险经理研究从投资组合中增加或减少头寸的效果。

由于风险价值（VaR）受投资头寸相关性的影响，单独考虑单个投资的VaR水平是不够的。相反，它必须与总投资组合进行比较，以确定它对投资组合的VaR金额有何贡献。

关键要点

• 边际VaR计算由于增加一项投资而对公司或投资组合造成的总风险的增量变化。
• 风险价值（VaR）是基于统计技术对公司或投资组合的损失概率进行建模。
• 边际VaR允许风险经理或投资者了解新投资将如何改变其VaR图。

理解边际var

风险价值（VaR）是一种统计技术，用于衡量和量化公司、投资组合或头寸在特定时间范围内的金融风险水平。投资银行和商业银行最常用这一指标来确定其机构投资组合中潜在损失的程度和发生率。风险管理者使用VaR来衡量和控制风险敞口的水平。我们可以将VaR计算应用于特定头寸或整个投资组合，或者测量公司范围内的风险敞口。

单个投资可能具有较高的VaR，但如果它与投资组合负相关，则它对投资组合的VaR贡献可能远低于其单个VaR。

在衡量头寸变动对投资组合风险的影响时，单个VaR是不够的，因为波动性单独衡量资产回报的不确定性。作为投资组合的一部分，重要的是资产对投资组合风险的贡献。边际风险价值有助于将增加的特定于证券的风险与增加额外的美元风险隔离开来。

边际var示例

例如，考虑一个只有两项投资的投资组合。投资X的风险值为500美元，投资Y的风险值为500美元。根据投资X和Y的相关性，将两项投资组合在一起作为一个投资组合可能会导致投资组合的风险值仅为750美元。这意味着将其中一项投资添加到投资组合中的边际风险值为250美元。

边际var与增量var

增量VaR有时会与边际VaR混淆。增量VaR告诉您头寸在整个投资组合中增加或减少的风险的准确金额，而边际VaR只是对风险总量变化的估计。因此，增量VaR是一种更精确的度量方法，而边际风险价值是一种使用几乎相同的信息进行估计的方法。为了计算风险增值，投资者需要知道投资组合的标准差、投资组合的收益率以及相关资产的收益率和投资组合份额。