什么是搜查令(a warrant)？

认股权证是一种衍生工具，赋予权利，但不是义务，购买或**证券，最常见的是股票在到期前以一定的价格。标的证券的买入或卖出价格称为行权价或执行价。美国认股权证可以在到期日当天或之前的任何时间行使，而欧洲认股权证只能在到期日行使。赋予购买证券权利的认股权证称为认购权证；那些给予**证券权利的股票被称为认沽权证。

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认股权证

搜查令的工作原理

认股权证在许多方面与期权相似，但有几个关键的区别。认股权证一般由公司自己发行，而不是第三方，而且在场外交易的频率比在交易所更高。投资者不能像购买期权一样购买权证。

关键要点

• 无担保认股权证自行发行，不附带债券或优先股。
• 有各种各样的认股权证，如传统的，**的，结婚的，并涵盖。
• 投资者可能会发现权证交易是一项复杂的工作。 

与期权不同，认股权证具有稀释性。当投资者行使认股权证时，他们收到的是新发行的股票，而不是已经发行的股票。认股权证从发行到到期的时间往往比期权长得多，是几年而不是几个月。

认股权证不支付股息或附带投票权。投资者被认股权证所吸引，是利用其在证券中的头寸、对冲下行风险（例如，通过将认沽权证与基础股票的多头头寸相结合）或利用套利机会的一种手段。

搜查令不再有效 常见于美国，但在香港、德国等国家大量交易。 

认股权证类型

传统的认股权证与债券一起发行，而债券又被称为认股权证挂钩债券，作为一种甜味剂，允许发行人提供较低的票面利率。这些认股权证通常是可分离的，这意味着它们可以从债券中分离出来，在到期前在二级市场上**。可分离认股权证也可以与优先股一起发行。

结婚或结婚认股权证是不可分离的，投资者必须交出的债券或优先股认股权证是“结婚”，以行使它。

备兑权证是由金融机构而非公司发行的，因此在行使备兑权证时不会发行新股。相反，认股权证的“覆盖范围”在于，发行机构已经拥有相关股份，或者可以以某种方式获得这些股份。标的证券与其他类型的认股权证一样，不仅限于股权，还可以是货币、商品或任何数量的其他金融工具。

特别注意事项

由于大多数权证没有在主要交易所上市，而且权证发行的数据也不容易免费获得，因此交易和寻找权证信息可能既困难又耗时。当认股权证在交易所上市时，它的股票代码通常是公司普通股的代码，末尾加一个W。例如，Abeona Therapeutics Inc（ABEO）的认股权证在纳斯达克上市，股票代号为ABEOW。 在其他情况下，将添加一个Z，或一个表示特定问题的字母（a、B、C…）。

认股权证通常溢价交易，随着到期日的临近，溢价会随着时间的推移而衰减。与期权一样，认股权证也可以使用布莱克-斯科尔斯模型定价。