当投资专业人士评估银行时，他们面临着银行特有的问题，如如何衡量债务和再投资需求。银行利用债务作为原料，将其塑造成其他有利可图的金融产品，有时并不清楚什么是债务。

金融公司的资本支出和折旧也往往很小，而且并非所有典型的营运资本账户都存在。基于这些原因，分析师避免使用涉及公司和企业价值的指标。相反，他们关注的是股票指标，比如市盈率（P/E）和市盈率（P/B）。分析师还通过计算银行特定比率来进行比率分析，以评估银行。

关键要点

• 银行有自己的具体问题，比如债务水平、贷款业务和再投资需求。
• 由于银行具有独特的属性，某些财务比率比其他比率更能提供有用的见解。
• 分析银行的常用比率包括市盈率（P/E）、市盈率（P/B）、效率比、贷存比和资本比率。

评估银行业的重要比率

市盈率和市盈率

市盈率定义为市价除以每股收益，市盈率计算为市价除以每股账面价值。高预期增长、高支出和低风险的银行的市盈率往往更高。同样，对于预期收益增长率高、风险状况低、派息高、股本回报率高的银行，市盈率也较高。在所有条件不变的情况下，净资产收益率对市盈率的影响最大。

在比较整个银行业的比率时，分析师必须处理损失准备金。银行为他们希望冲销的坏账准备准备金。根据银行的损失准备金政策是保守还是激进，不同银行的市盈率和市盈率各不相同。保守估计损失准备金的金融机构往往具有较高的市盈率和市盈率，反之亦然。

利用比率来比较银行时，必须比较具有相似特征的银行。将一家大型投资银行与一家储蓄和贷款银行进行比较并不能提供任何见解，因为两者都是具有不同目标、服务和客户的完全不同类型的实体。

阻碍银行间比率可比性的另一个挑战是银行的多元化水平。1999年格拉斯-斯蒂格尔法案被废除后，商业银行被允许参与投资银行业务。从那时起，银行变得广泛多样化，并普遍参与各种证券和保险产品。

由于各行各业都有其固有的风险和盈利能力，多元化的银行要求不同的比率。分析师通常根据各业务的具体市盈率或市盈率分别对各业务进行评估，然后将所有数据相加，得出银行的整体股权价值。

效率比

效率比率的计算方法是银行支出（不包括利息支出）除以总收入。效率比率提供的主要见解是，银行如何利用其资产创造收入。较低的效率比表明银行运转良好。50%或以下的效率比被认为是理想的。如果一个效率比率开始上升，那么它表明一家银行的支出相对于其收入在增加，或者其收入相对于其支出在减少。

贷存比

贷存比（LDR）表示银行的流动性；如果利率过高，银行可能会因为存款的快速变化而受到挤兑的影响，这意味着银行可能没有足够的资金来满足其需求。如果这一比率太低，则表明银行没有充分发挥其盈利潜力。这个比率是通过比较银行的贷款总额和存款总额来确定的。

资本比率

由于多德-弗兰克（Dodd-Frank）改革要求具有系统重要性的大型金融机构接受压力测试，资本比率备受关注。资本比率的计算方法是银行资本除以风险加权资产。资本比率通常针对不同类型的资本（一级资本、二级资本）进行计算，旨在评估银行在坏账突然和意外增加时的脆弱性。

底线

银行是一个不同于其他金融机构和公司的品种，有其独特的属性，如贷款业务和债务水平。由于这些特殊的特点，利用一定的财务比率可以使投资者和财务分析师对银行的评价更有成效。