债券有很多收益率。例如，有买入收益率、最差收益率、当前收益率、运行收益率、名义收益率（息票利率）和到期收益率（YTM）。大多数投资者关心的是到期收益率，因为如果投资者购买债券并持有至到期，其回报率将等于到期收益率（YTM）。另一方面，如果投资者在债券到期前不持有债券（长期债券的一种常见做法），则总回报率将等于持有期限内的收益率或持有期回报率（HPR）。由于利率波动和持有期持续时间的不确定性，持有期收益可能比YTM更难计算。

到期收益

到期收益率（YTM），也称为账面或赎回收益率，反映投资者持有债券直至到期所获得的收益。它不考虑投资者支付的税款或产生的交易成本。YTM通常以年利率（APR）表示，假设所有息票和本金都按时支付。YTM利率可能与票面利率不同。计算YTM的公式，如果做得正确，应该考虑债券剩余息票支付的现值。YTM公式可视为：

YTM=FVP−1where:FV=Face ValuePV=现值\开始{对齐}&amp\text{YTM}=\sqrt\frac{FV}{PV}-1\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；FV=\text{Face Value}\\&amp；PV=\text{Present Value}\\\end{aligned}​YTM=PVFV​​−1where:FV=Face ValuePV=现值​

YTM不同于标准收益率计算，因为它根据货币的时间价值进行调整。由于将时间价值转化为金钱价值需要大量的尝试和错误，因此YTM最好留给为此目的而设计的程序。

持有期收益

债券投资者没有义务持有发行人的债券直至到期。债券或资产在持有期间的回报称为持有期回报（HPR）。债券有一个活跃的二级市场。这意味着有人可以购买12年前发行的30年期债券，持有5年，然后再**。在这种情况下，债券持有人并不关心12年期债券的收益率，直到18年后到期。如果一个投资者持有债券5年，他们只关心在12年到17年之间他们能获得多少收益。

债券持有人应尝试计算债券的五年持有期回报。这可以通过稍微修改YTM公式来近似。债券持有人可以用**价格代替票面价值，并将期限改为持有期的长短。持有期收益公式如下：

持有期回报=I+EPV−伊维夫where:I=IncomeEPV=End of Period ValueIV=初始值\开始{对齐}&amp\text{Holding Period Return}=\frac{I+EPV-IV}{IV}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；I=\text{Income}\\&amp；EPV=\text{期末值}\\&amp；IV=\text{Initial Value}\\\ end{aligned}​持有期回报=IVI+EPV−四​where:I=IncomeEPV=End 周期值IV=初始值​

如果债券仍然持有，则使用当前市场价格而不是销售价格来确定当前持有期收益率。

有时，投资者使用持有期收益率来评估不同债券的收益率。结果表明哪些债券是更有利的投资。