什么是资本保全(preservation of capital)？

资本保全是一种保守的投资策略，其主要目标是在投资组合中保全资本和防止损失。这一战略要求投资于最安全的短期工具，如国库券和存款证。

保本又称保本。

理解资本保全

投资者根据自己的投资目标持有不同类型的投资基金。投资者的目标或投资组合策略取决于许多因素，包括年龄、投资经验、家庭责任、教育程度、年收入等。

这些因素通常表明投资者是如何规避风险的。共同的投资目标包括当期收益、增长和资本保全。

关键要点

• 资本保全是一种保守的投资策略，其主要目标是在投资组合中保全资本和防止损失。
• 资本保全战略要求投资于最安全的短期工具，如国库券和存款证。
• 保本策略的一个主要缺点是通胀对长期“安全”投资回报率的影响。

风险承受能力和投资目标

目前的收益策略侧重于投资能够快速创造回报的证券。其中包括高收益债券和高派息股票等证券。增长策略包括寻找强调资本增值的股票，而对当前收入的考虑最少。

成长型投资者愿意承受更多风险，并将投资于市盈率（P/E）较高的成长型股票。投资组合的另一种常见投资目标是资本保全。

与目前的收入和增长策略相比，用于保本的证券几乎没有风险，实际上回报也较小。对退休人员和即将退休的人来说，保存资本是一个优先事项，因为他们可能依靠投资来产生收入来支付生活费用。

如果市场出现下跌，这些类型的投资者只有有限的时间来弥补损失，并放弃任何高收益的潜力，以换取现有资本的安全。由于退休人员希望确保自己不会超过退休储蓄，他们通常会选择风险最小的投资，如美国国债、高收益储蓄账户、货币市场账户和银行存单（CDs）。

专注于保本的投资者所使用的大多数投资工具都由联邦存款保险公司（FDIC）提供高达25万美元的保险。在某些情况下，但并非所有情况下，这些投资者可能只是将资金用于短期投资。

缺点

保本策略的一个主要缺点是通胀对长期“安全”投资回报率的潜在影响。虽然通胀在短期内可能不会对回报产生重大影响，但随着时间的推移，它可能会大幅侵蚀投资的实际价值。

例如，适度的3%年通胀率可以在24年内将一项投资的实际价值或经通胀调整后的价值削减50%。你所拥有的钱会被保留下来，但在某些情况下，你在储蓄账户上赚取的利息不太可能增值到足以抵消购买力的逐渐丧失，而购买力的逐渐丧失是由温和的通货膨胀造成的。因此，以“真实”的术语来说，你可能会失去价值，即使你有同样数量的现金。

因此，采用资本增值策略的投资者最好投资于经通胀调整的投资，如美国**发行的国债通胀保值证券（TIPS）。