先例交易分析

先例交易分析法是一种估值方法,将过去为类似公司支付的价格视为公司价值的指标。先例交易分析建立了一个在收购的情况下股票价值的估计。...

什么是先例交易分析(precedent transaction ****ysis)?

先例交易分析法是一种估值方法,将过去为类似公司支付的价格视为公司价值的指标。先例交易分析建立了一个在收购的情况下股票价值的估计。

关键要点

  • 先例牵引分析使用公司过去的业绩结果来帮助确定该公司的估值。
  • 这种分析很困难,因为很难将上一次估值时或某个业绩期间的市场情况应用于当前估值。
  • 先例牵引力分析是一个很好的工具来使用时,考虑一个公司的基线估值,但需要支持更复杂的分析。

先例交易分析的工作原理

先例交易分析依赖于公开的信息来合理估计其他人为上市公司支付的倍数或溢价。该分析着眼于过去在类似情况下购买过类似公司的投资者类型,并考察了进行收购的公司是否可能很快再次进行收购。

先例交易分析最重要的组成部分之一是确定最相关的交易。首先,公司的选择应基于具有相似的财务特征和处于同一行业。其次,交易规模应与目标公司正在考虑的交易规模相似。第三,交易类型和买方的特点应该相似。最近发生的交易在分析有用性方面被认为更有价值。

先例牵引力分析也称为“并购”

先例交易分析的数据来源包括证券数据公司(Securities Data Corporation),该公司是并购数据的存储库。贸易出版物、研究报告和年度文件也是很好的数据来源。

先例交易分析的利弊

虽然这类分析得益于使用公开的信息,但与交易有关的信息的数量和质量有时会受到限制。这会使下结论变得困难。当试图解释与当前市场相比,以前交易期间市场状况的差异时,这一困难会更加复杂。例如,竞争对手的数量可能发生了变化,或者之前的市场可能处于商业周期的不同部分。

虽然每笔交易都是不同的,因此很难进行直接比较,但先例交易分析确实有助于对市场对特定资产的需求进行总体评估,并对资产进行大致估值。尽管如此,这种特定类型的评估更像是一种概括,因为有太多的可变因素需要考虑,例如竞争对手的规模或优势、市场需求、商业周期,还有更复杂的考虑因素,比如进出口公司的汇率,以及受量化宽松措施或限制措施影响的公司所受的地缘政治影响。

  • 发表于 2021-06-06 05:36
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  • 分类:商业金融

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