本周，交易所交易基金（ETF）行业迎来了成立20周年。根据雅虎发布的一篇文章！第一只ETF于1993年1月推出；p500etf（ARCA:SPY）成立，募集了5亿美元资产。 据估计，截至2020年6月，该公司的资产规模将超过2700亿美元，有资格成为全球最大的资产之一。

在过去20年里，ETF的发行量有所增加。如今，推出独特且更为成熟的etf（包括那些允许投资者在某一资产类别价值下跌时受益的etf）是一场真正的军备竞赛。其中包括让投资者从提高利率中获利的etf，这会损害债券价格，因为两者的走势相反。下面是五只这样的etf，它们有效地让投资者做空了债券市场。

2013年的主要投资趋势：我们将为您回顾一些2013年的投资趋势。

ProShares Short 20+年期国债ProShares Short 20+年期国债（ARCA:TBF）寻求与ICE美国国债市场的每日表现相反。标的指数投资于到期日超过20年的国库券。 由于债券价格和收益率之间的相关性，ETF在过去五年中表现不佳，原因很简单，就是债券收益率在这段时间一直在下降。然而，随着利率在过去几个月的上涨，ETF的价值已经上升，截至2020年6月已超过每股16美元。

对于一只ETF来说，费用比率相当高，为92个基点（BPS），即0.92%。然而，它的流动性相当高，拥有近1.75亿美元的资产。 如果长期利率继续上升，该基金将继续运作，并可能获得更多资产。

对债券前景持悲观态度的7-10年期短期国债投资者将不得不决定他们希望在到期日规模上走多远。ProShares还以其ProShares 7-10年期短期国库券（ARCA:TBX）的形式提供了一种中期到期反向基金。它试图与ICE美国7-10年期国债指数的日表现相反。支出再次高达95个基点，自2011年4月以来才出现。 因此，截至2020年6月，其资产规模相当小，为1550万美元。

Direxion Daily 20+Year Treasury Bear 3x ETF Direxion Daily 20+Year Treasury Bear 3x ETF（ARCA:TMV）为债券票据提供了在利率上升或国债购买需求大幅下降的情况下大举下注的机会。ETF寻求从纽交所20年期以上国债指数中获得300%的反向收益。 对于一只ETF来说，支出比率再次高达93个基点，但该基金的波动性如此之大，以至于1%的利润拖累或额外成本对投资者来说将是微不足道的。随着过去几年利率的下降，ETF基本上被杀掉了。自2009年年中以来，该基金已从460美元（按反向分割调整）跌至最近的50美元。但随着利率的逆转，上行潜力同样巨大。无论如何，这不是给胆小鬼的。

ProShares Short High yielproshares Short High Yield（ARCA:SJB）寻求Markit iBoxx$Liquid High Yield Index每日价格表现的倒数。投资者可能已经注意到，高收益债券（这只是垃圾债券的委婉说法）正处于一轮强劲的牛市中，因为投资者将这些债券标高，以提高其投资组合的整体收益率。垃圾债券价格上涨的逆转将给这只ETF带来奇迹。支出再次达到95个基点，该基金是一个新成员，已于2011年3月推出。

Invesco DB反向日本**债券期货Invesco DB反向日本**债券期货（ARCA:JGBS）代表了一种更奇特的方式，可以从日本利率的任何最终上调中获利，或者如果日本**固定收益证券的需求开始逐渐消失。它寻求德银-美元反向日本国债期货指数表现的倒数。日本经济挣扎的时间与ETF行业存在的时间差不多，收益率在发达国家中处于最低水平。这种情况可能不会永远如此，但投资者在押注日本利率上涨之前，绝对应该做研究。

新的反向债券ETF仍在继续推出，因此请务必向晨星或其他金融服务提供商查询更新列表。上述发行应该能让投资者很好地了解其中的一些选择。总的来说，押注某一资产类别下跌必须经过充分的尽职调查，但有确凿的证据表明，债券牛市即将结束。

在撰写本文时，Ryan C。富尔曼在本文提到的任何公司中均不持有任何股份。