长树篱

多头对冲是指为稳定购买价格而订立的期货头寸。制造商和加工者经常使用多头套期保值来消除购买所需投入的价格波动。这些依赖投入的公司知道,他们一年需要几次材料,因此他们进入期货头寸,以稳定全年的购买价格。...

什么是长长的树篱(a long hedge)?

多头对冲是指为稳定购买价格而订立的期货头寸。**商和加工者经常使用多头套期保值来消除购买所需投入的价格波动。这些依赖投入的公司知道,他们一年需要几次材料,因此他们进入期货头寸,以稳定全年的购买价格。

因此,多头对冲也可称为输入对冲、买方对冲、买入对冲、买方对冲或买入对冲。

理解长树篱

对于一家知道未来需要购买某种商品并希望锁定购买价格的公司来说,多头对冲是一种明智的成本控制策略。对冲本身非常简单,购买商品的人只需进入一个多头期货头寸。多头仓位意味着该商品的买家押注该商品的价格将来会上涨。如果商品价格上涨,期货头寸的利润有助于抵消商品更大的成本。

长对冲示例

在一个简单的例子中,我们可以假设现在是一月,一个铝**商需要25000磅的铜来**铝,并在五月完成一个合同。目前的现货价格是每磅2.50美元,但5月份的期货价格是每磅2.40美元。1月份,这家铝**商将在5月份的铜期货合约中持有多头头寸。

此期货合约的大小可以涵盖部分或全部预期订单。调整头寸大小可设置对冲比率。例如,如果买方对冲一半的采购订单大小,那么对冲比率是50%。如果5月份铜的现货价格超过每磅2.40美元,那么**商就受益于多头头寸。这是因为期货合约的整体利润有助于抵消5月份铜的较高购买成本。

如果5月份的铜现货价格低于每磅2.40美元,由于低于预期的购买价格,**商在节省整体成本的同时,也会在期货头寸上蒙受一点损失。

多头对冲与空头对冲

基差风险使得很难抵消所有的定价风险,但长期对冲的高对冲比率将消除很多风险。与多头对冲相反的是空头对冲,它通过锁定销售价格来保护商品或资产的卖方。

套期保值,无论是长的还是短的,都可以看作是一种保险形式。建立它们是有成本的,但在不利的情况下,它们可以为公司节省大量资金。

  • 发表于 2021-06-06 08:26
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  • 分类:商业金融

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