修改后的债券期限是麦考利期限的调整版本，用于计算到期收益率每变化一个百分比的债券期限和价格变化。

关键要点

• 修正期限公式告诉您债券价值相对于到期收益率变化的变化。
• 在Excel中，公式内置于MDURATION函数中。
• 按照这个循序渐进的例子来完成这个公式。

您可以使用microsoftexcel计算债券的修改期限，这些参数包括：结算日、到期日、息票利率、到期收益率和频率。

修改后的持续时间告诉你什么

修正久期决定了固定收益证券价值相对于到期收益率变化的变化。用于计算债券修正期限的公式是债券的麦考利期限除以1加上债券的到期收益率除以每年的息票期数。

在Excel中，用于计算债券修改期限的公式内置于MDURATION函数中。此函数返回证券的修改后的Macaulay持续时间，假设票面价值为100美元。

excel中修改工期计算示例

例如，假设您要计算10年期债券的修正麦考利期限，其结算日为2020年1月1日，到期日为2030年1月1日，年票面利率为5%，年到期收益率为7%。优惠券按季度支付。

要查找修改的持续时间，请在Excel中执行以下步骤：

1. 首先，右键单击A列和B列。
2. 接下来，左键单击列宽并将每个列的值更改为32，然后单击确定。在单元格A1中输入“Bond Description”，然后选择单元格A1并同时按CTRL和B键以粗体显示标题。然后，在单元格B1中输入“Bond Data”，然后选择单元格B1并同时按CTRL和B键以粗体显示标题。
3. 在单元格A2中输入“债券结算日期”，在单元格B2中输入“2020年1月1日”。接下来，在A3单元格中输入“债券到期日”，在B3单元格中输入“2030年1月1日”。然后，在A4单元格中输入“年票面利率”，在B4单元格中输入“5%”。在A5单元格中输入“到期年收益率”，在B5单元格中输入“7%”。由于息票按季度支付，频率为4。在A6单元格中输入“息票支付频率”，在B6单元格中输入“4”。
4. 接下来，在单元格A7中输入“Basis”，在单元格B8中输入“3”。在Excel中，基础是可选的，所选的值使用应计期间的实际日历天数计算修改的持续时间，并假设一年中有365天。
5. 现在你可以解出键的修正Macaulay持续时间。在单元格A8中输入“修改的持续时间”，在单元格B8中输入公式“=M持续时间（B2、B3、B4、B5、B6、B7）”。修改后的持续时间为7.59。

用于计算债券价格百分比变化的公式是到期收益率变化乘以修改后期限的负值乘以100%。因此，如果利率上升1%，预计债券价格将下降7.59%=[0.01*（-7.59）*100%]。