横向与纵向一体化：综述

横向整合和纵向整合是企业用来巩固在竞争对手中地位的竞争战略。横向整合是对相关业务的收购。一家选择横向整合的公司将接管另一家在同一行业同一价值链水平上运营的公司。垂直整合是指在同一垂直生产线内获取业务运营的过程。选择垂直整合的公司完全控制产品生产或分销的一个或多个阶段。

虽然横向整合和纵向整合都是公司发展的两种方式，但这两种战略之间有着重要的区别。当一个企业拥有工业过程的所有部分时，就会发生纵向整合；当一个企业通过收购其竞争对手而增长时，就会发生横向整合。本文将有助于解释横向整合和纵向整合之间最重要的区别，并通过阐明每种方法的优缺点，帮助企业决定哪种策略对他们最有利。

关键要点

• 横向收购是一种商业策略，一家公司接管另一家在同一水平上运营的公司 在一个行业里。 
• 垂直整合是指在同一垂直生产范围内收购企业运营。
• 横向整合有助于公司扩大规模，使产品多样化，减少竞争，并开拓新市场。
• 垂直整合有助于提高利润，让企业更直接地接触消费者。
• 寻求加强市场地位和提高生产或分销水平的公司采用横向整合。

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横向一体化

横向一体化

当一家公司希望通过横向整合实现增长时，其首要目标是收购同一行业中的类似公司。其他目标包括扩大规模、创造规模经济、提高对分销商和供应商的市场影响力、提高产品或服务的差异化、扩大公司市场或进入新市场以及减少竞争。

例如，如果一家百货公司想进入一个新的市场，它可以选择与另一个国家的同类公司合并，在海外开展业务。这样做的目的是在合并后创造更多的收入。理想情况下，这家公司会比他们两个独立公司时赚更多的钱。

新合并的公司可以通过分享技术、营销、研发、生产和分销来降低成本。

当两家公司拥有协同文化时，横向整合效果最佳。如果在合并两种公司文化时出现问题，横向整合可能会失败。

横向一体化的利弊

虽然横向整合有很多好处，但最明显的好处是增加了公司的市场份额。当两家公司合并时，他们也会合并他们的产品、技术和他们向市场提供的服务。当一家公司增加产品的数量时，它也可以增加其消费者的立足点。

按照同样的思路，横向整合后，企业可以从更大的客户群中获益。通过将两个企业合并为一个企业，新组织现在可以获得更大的客户群。

当一家公司的客户群增加时，这家新公司现在可以增加收入。最后，选择横向整合的公司受益于行业竞争的减少，增加了两家公司（包括营销资源）之间的协同效应，并降低了一些生产成本。

尽管从商业角度来看，横向整合可能是有意义的，但横向整合对市场来说也有不利的一面，尤其是当横向整合成功时。这种战略面临**机构的高度审查。合并在同一供应链中运营的两家公司可以减少竞争，从而减少消费者的选择。

如果发生这种情况，可能导致垄断，一家公司发挥主导作用，控制产品和服务的可用性、价格和供应。像这样的大合并是反垄断法出台的原因。反垄断法旨在防止可能造成垄断的掠夺性并购。一家公司影响力太大，市场集中度高。

在横向整合之后，这家新的、更大的公司可能会通过提高价格和缩小产品选择范围来利用消费者。

此外，横向一体化还有其他潜在的缺点，包括新组织内的灵活性降低。在横向整合之前，这两家公司可能能够更灵活地运作，但现在新公司是一个更大的组织。随着员工和内部流程的增加，公司现在需要更多的官僚机构和更大的透明度。最后，如果两家公司之间没有协同的能量，尽管这一过程有成本，横向整合可能会失败。这可能导致两家公司之间的价值减少，而不是增加运营的价值。

我们喜欢什么

• Pros

• Increased market share

• Larger c***umer base

• Increased revenue

• Reduced competition

• Synergistic efforts (combined marketing efforts, technology, etc.)

• Create economies of scales and economies of scope

• Reduce production costs

我们不喜欢的

• C***

• High level of scrutiny from government agencies

• Creation of a monopoly

• Higher prices for c***umers

• Less opti*** for c***umers

• Reduced flexibility for the new, larger company

• Lack of alignment between company values destroys overall company value

横向整合示例

当两个在同一行业、同一生产阶段竞争的公司合并时，就会发生横向一体化。横向整合的三个例子是2016年万豪和喜达屋酒店的合并，2016年百威英博和南非米勒的合并，以及2017年迪士尼公司和21世纪福克斯的合并。

万豪喜达屋酒店

2016年，万豪国际集团（Marriott International，Inc.）收购了喜达屋酒店及度假村国际集团（Starwood Hotels&Resorts Worldwide，Inc.），创立了全球最大的酒店公司。合并的目标是为公司创造一个更加多样化的房地产投资组合。虽然万豪在奢侈品、会议和度假村领域拥有强大的影响力，但喜达屋的国际影响力非常强大。两家公司的合并为消费者（作为酒店特许经营的客人）创造了更多的选择，为员工创造了更多的机会，并为公司股东创造了附加值。合并后，两家公司在全球拥有约5500家酒店和110万间客房。

百威英博和南非米勒

安海泽-布希英博与萨布米勒的合并于2016年10月最终确定，价值1000亿美元。新公司现在以一个名字，纽贝尔科进行交易。因为这一合并合并了世界领先的啤酒公司，在结束之前，两家公司不得不同意**他们的许多受欢迎的啤酒品牌，包括佩罗尼、格罗什和捷克共和国的皮尔斯纳·厄尔奎尔，以遵守反垄断法。

合并的目标之一是增加安海斯-布希英博在世界发展中地区的市场份额，如中国、南美和非洲，而南非米勒已经在这些地区建立了进入这些市场的渠道。

华特迪士尼公司和21世纪福克斯

华特迪士尼公司对21世纪福克斯的收购于2019年3月完成。合并的目标是增加迪士尼的内容和娱乐选项，以满足消费者需求，拓展国际市场，并扩大其直接面向消费者的产品，包括ESPN+、迪士尼+，以及两家公司在Hulu的合并所有权。

此次收购还包括二十世纪福克斯、福克斯探照灯影业、福克斯2000影业、福克斯家族和福克斯动画、二十世纪福克斯电视台、FX Producti***和福克斯21、FX Networks、国家地理合作伙伴、福克斯网络集团国际公司、星印公司，以及福克斯在Hulu、塔塔天空和Endemol Shine集团的权益。

纵向一体化

进行垂直整合的公司收购了在同一行业生产过程中运营的公司。公司选择纵向整合的一些原因包括加强供应链、降低生产成本、获取上游或下游利润、或进入新的分销渠道。为了实现这一点，一家公司收购了另一家公司，后者在供应链过程中要么在它之前，要么在它之后。

公司可以通过内部扩张、收购或兼并来实现纵向一体化。

纵向一体化不仅通过将产品直接销售给消费者增加了新收购业务的利润，而且还保证了生产过程的效率，减少了交货和运输的延误。

后向集成

企业可以通过两种方式进行纵向整合：向后或向前。当一家公司决定收购另一家为收购公司的产品生产输入产品的公司时，就会发生反向集成。例如，一家汽车**商在收购一家轮胎**商时，正在追求后向一体化。

正向集成

当公司决定控制后生产过程时，会发生正向集成。因此，在前面的示例中，汽车**商可以通过在其自己的供应链之前通过向前集成获取业务的流程来获得汽车经销商。这使得**商更接近消费者，并给公司带来更多的收入。

纵向一体化的利弊

垂直整合有助于公司降低生产过程不同部分的成本。它还创建了更严格的质量控制，并保证了整个供应链中信息的更好流动和控制。

垂直整合的进一步好处包括增加销售额和提高利润。当一家公司购买另一家公司，为收购公司的产品**输入产品时，反向集成可以减少或消除供应商对该公司的杠杆作用，从而可以降低成本。

垂直整合的一个主要缺点是，一个公司的所有资源最终都集中在一种方法上。在不确定的市场环境中，这种策略尤其具有风险。此外，协调纵向一体化的成本也很高。

任何考虑纵向一体化战略的公司都应意识到为收购融资所需的资本。如果这一战略需要承担额外债务，公司应继续了解，它必须能够通过整合产生的额外收入来支付债务。

我们喜欢什么

• Pros

• Increase sales

• Reduce costs across various parts of production

• Ensure tighter quality control

• Better flow and control of information across the supply chain

• Better control over production volume

我们不喜欢的

• C***

• Concentrates resources and prospects in one approach

• High organizational and coordination costs

垂直整合示例

当一家公司收购其供应链中的部分或全部参与者时，垂直整合就发生了。垂直整合的三个例子是，谷歌在2012年收购了智能**生产商摩托罗拉（Motorola），宜家（IKEA）在2015年收购了罗马尼亚的森林（forests）以供应自己的原材料，Netflix则进军创建自己的原创内容，并通过流媒体服务进行分发。

谷歌和摩托罗拉

2012年，谷歌收购了摩托罗拉移动。摩托罗拉创造了第一部**，并投资了对谷歌有价值的安卓技术。

宜家与罗马尼亚森林

2015年，宜家在罗马尼亚东北部购买了8.3万英亩的林地。这是该公司第一次努力管理自己的森林业务。宜家收购这片森林是为了以可承受的价格可持续地管理木材。

netflix自己**内容

Netflix是娱乐业垂直整合最重要的例子之一。在创办自己的内容工作室之前，Netflix处于供应链的末端，因为它发行其他内容创作者**的电影和电视节目。然而，Netflix的领导者意识到，他们可以通过创建自己的原创内容来创造更大的收入。2013年，该公司扩大了其原始内容产品。

横向集成和纵向集成常见问题解答

什么是横向和纵向一体化(horizontal and vertical integration)？

横向整合是一家公司采取的一种扩张战略，涉及收购同一业务线中的另一家公司。垂直整合是指一家公司控制产品生产或分销的一个或多个阶段的扩张战略。这两种战略都是由一家公司采取的，目的是巩固其在竞争对手中的地位。

什么是横向一体化的一个例子(an example of horizontal integration)？

横向整合是最常见的合并类型之一。由于横向整合，同一市场的竞争对手将其业务和资产结合起来。横向整合的一个例子是两家咨询公司合并。其中一家公司在国防工业提供软件开发服务；另一家公司也提供软件开发，但在石油和天然气行业。

谁使用横向整合？

寻求加强市场地位和提高生产或分销水平的公司采用横向整合。

为什么横向整合很重要？

横向整合可以使公司受益匪浅。这一点很重要，因为它可以扩大公司规模，增加产品差异化，实现规模经济，减少竞争，或帮助公司进入新市场。

底线

虽然横向整合和纵向整合都是企业扩大经营的两种方式，但这两种战略之间存在着重要的差异。横向整合是指与竞争对手进行收购或合并的过程，而纵向整合是指当一个企业扩展到另一个生产阶段时（而不是在同一生产阶段对该企业进行并购或收购）。