银行业几乎是所有经济活动的枢纽。因此,几乎没有一个经济指标与银行业无关。最重要的指标包括利率、通货膨胀、住房销售以及整体经济生产率和增长率。每家银行的投资决策都应包括对特定银行基本面和财务状况的评估。
在一个层面上,投资银行业就像投资其他行业一样;你必须在未来盈利前景良好的公司中寻找价值。收益型投资者想要派息的银行股,成长型投资者想要可能升值的银行股。
如果你再深入一点,你会发现银行业是一个独特而脆弱的行业。更大的金融部门通常被称为经济的命脉。当经济繁荣时,银行往往兴旺发达;当经济疲软、贷款枯竭时,银行则举步维艰。
2000年互联网股票或2008年住房价格等资产价格下跌,给杠杆率不适当的银行带来了麻烦。当放松监管或金融创新允许银行承担不熟悉的风险时,情况尤其如此。
以下几点是投资银行业前需要考虑的关键指标。
银行对利率操纵和美联储(Fed)的放贷行为特别敏感。在美联储推行扩张性货币政策的宽松时期,银行股往往表现最佳。
美联储可以向成员银行提供廉价贷款,救助那些放贷行为鲁莽的银行,或者直接购买银行资产以压低利率。当货币政策使放贷更容易或风险更低时,银行有望获利。
在美联储推动的最重要指标中,投资者应特别关注货币供应量、实际利率、通胀率和贴现率。
存款准备金率是指银行必须存而不贷的资金比例。这一比率由美联储委员会(federalreserveboard)设定,称为存款准备金率(reserverequirement),它决定了银行的杠杆率。美国的正常比率为10%,然而,在2020年3月冠状病毒大流行期间,这一比率降至零。
仅仅因为银行被允许在正常的环境下放贷90%的存款并不意味着他们总是这样做。当时间不确定时,银行可能会限制贷款,以潜在回报换取安全。但银行往往会因为放贷更多而赚得更多,至少在短期内是这样。
经济学家和市场分析师倾向于跟踪三个主要住房系列:住宅开工(建设)数量、住宅项目竣工数量和住宅销售数量。
建房或买房都很贵。几乎所有的住房项目都需要银行或其他贷款机构提供抵押贷款。因此,房屋销售和抵押贷款支付对银行资产负债表有很大影响。正如2008年所显示的那样,房价下跌和销售额下降会导致许多银行举步维艰。
由于银行业和金融中介将各种各样的市场交易联系在一起,当经济增长时,银行往往会看到更多的业务。投资者可以利用国内生产总值(GDP)来确定当前的经济健康状况,并将生产率水平作为银行业未来经济健康状况的指标。
传统意义上的
总的来说,当国内生产总值上升时,整个经济状况良好。当GDP持平或下降时,就预示着经济问题。
银行业是一个经济体中最大的部门之一,在大多数行业中扮演着至关重要的角色。由于其影响面广,有许多经济指标与之直接相关,因此可以表明其健康状况或表现不佳。
需要考虑的重要领域包括国内生产总值(GDP)、住房销售、新建住房以及美联储采取的行动,如货币政策,其中包括调整利率和存款准备金率。
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